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实用型代币(Utility Token)还是无用代币?

推动区块链创新的主要特征之一是开源项目的普及。从社区开发人员能够访问协议代码的这一请款一看,已经见证了网络技术发展的巨大加速。虽然这个系统可能有利于协议技术的开发和发展,但是它还不能促进区块链成功应用程序的创建。

应用程序开发人员很少能够真正实现开源分散项目的货币化,这通常是因为代码公开导致的问题。在传统的非开源环境中,竞争对手使用和使用代码所带来的持续威胁,使一些对先行者的激励措施失效。提供服务的利润率变得非常小,以致使用传统的货币化途径不再有效。这些问题促使投资者提出了“胖协议”的命题。胖协议论文指出,区块链中的值捕获集中在协议级别,而不是应用程序级别中。

实用型代币(Utility Token)还是无用代币?

Web协议与区块链协议的比较

Web协议与区块链协议的在这方面的比较到目前为止肯定是正确的,因为协议的市场规模与区块链应用程序的市场相当。然而,鉴于这些应用程序所基于的协议还不成熟,很难断言这种情况会持续到将来。要了解成功的区块链应用程序的实际情况,首先必须有一个协议层,以促进应用程序的成功。

一个可能与胖协议主题相反的关键开发是实用代币。实用型代币构成应用程序级别的加密货币,可用于交换该应用程序的某种价值。想想流行的预测项目Augur,它的实用代币代表可以作为一种货币来下注。代币销售对应用程序来说是一项有利可图的业务,既可以为未来的项目开发筹集资金,也可以增长未来的货币。

实用型代币是应用程序设计的关键部分,因为为特定项目创建最有效的代币组学的能力是确保其长期生存能力的关键。在开源的分散式环境中,应用程序的代币模型对代币持有者作为参与者进行激励就变得至关重要。有效地使用代币组学应该会导致应用程序的代币产生网络效果,从而奖励使用平台的用户,奖励使用代币的人,奖励应用程序采用的增加。

例 1:CryptoKitties(加密猫)

实用型代币(Utility Token)还是无用代币?

加密猫应用程序是一个成功地开发了代币组学以匹配他们的产品成功用例。加密猫构成一种实用代币,因为他们提供了服务项目的实现——提供可收集的数字猫。每一个数字猫都代表一个不可替代的代币(由“令人敬畏的收藏表”标准定义),它可以在以太坊网络上的其他用户进行交易。该代笔持有者将获得使用现有小猫繁殖和创造新小猫的特权。随着应用程序越来越受欢迎,各个小猫的价值也在增加,因此产生了长期采用所需要的网络效应。加密猫的主要限制因素是协议,因为它对以太坊网络的依赖不使整个以太坊网络造成了瓶颈问题。即便发行了这些瓶颈,其中一种加密猫的售价也达到了17万美元,证明了代币收藏品的价值。

例# 2:Steem

Steem是一个基于博客和社交网络的内容创建平台。它的代币标准为奖励网络参与者的内容创建和管理提供了基础。社区根据拥有“Steem Power”的用户的投票决定代币奖励的分配。策展人和创作者都是根据他们对网络的贡献质量而获得奖励的。由于参与网络的用户不断获得奖励,这些奖励的价值会随着使用次数的增加而增加,Steem的代币模型有效地鼓励了网络效应的产生。

例 3: Augur

分散式预测平台Augur旨在为市场预测事件结果提供基础。其效用代币代表作为其结算机制的基础,因为市场是由网络参与者就每个市场的结果投票决定的。参与者根据投票的“真实性”(相对于共识)获得奖励,这意味着他们有明确的动机来做到诚实地参与市场结算。因为在占卜市场中,随着占卜网络变得越来越流行,代表的价值也在增加。因此,占卜代币模型生成了代表代币中长期价值增长所需的网络效应。

这些开源项目要解决的关键问题之一是它们代币性发布的法律分类。监管机构目前对数字资产的分类几乎没有什么指导方针,而对发行代币(后来被指定为一种证券)的处罚非常严厉。因此,项目创建者必须在奖励应用程序使用的参与者和奖励其代币时考虑安全的法律监管制度。从长期来看,监管机构将对这些数字资产有更好的理解——可能会导致更有效的方法来定义和监管代币的构成。

实用型代币代表了区块链向前迈出的重要一步,因为它们为投资者创造价值和为项目提供资金的能力以及为开源应用程序投资提供了强大的激励。在投资者无法进行投资货币化的情况下,他们现在可以利用这些应用程序投资了。

问题是,在没有股票或债务这种传统的收入收益特征的情况下,公用事业代币能否生存下去。他们需要避开证券法,但还要为投资者创造价值这很难做到,有多少项目能成功实现这一目标还有待观察。

根据国家《关于防范代币发行融资风险的公告》,大家应警惕代币发行融资与交易的风险隐患。

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