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加密市场Q2数据综合复盘:比特币跑赢各国股市

文 | 秦晓峰  编辑 | 郝方舟

一季度,受新冠肆虐与原油价格战影响,各主要金融市场表现不佳,美股多次熔断,比特币腰斩暴跌。

二季度,世界各国央行相继宣布刺激措施、提振信心,各金融市场开始复苏。其中,标普 500 指数大幅上涨逾 20%,创下自 1998 年 Q4 以来的最大季度涨幅;欧洲的斯托克 600 指数上涨 12 %,MSCI 亚太指数上涨 15%。

加密市场同样强劲反弹,比特币完成产量减半,顺利突破 10000 美元大关,季度最高涨幅接近 60%;季末收于 9000 美元以上,季度收涨 42%,跑赢各国股市大盘。

另外,比特币在加密市场的占比始终维持在 60% 以上,山寨季遥遥无期。

本文目录:

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加密市场总体表现:总市值增幅46.5%
市值前十币种比较:CRO 挤入前十
比特币完成减半,未能一飞冲天
平台币走势:MX 独领风骚,ZB 表现不佳
稳定币持续增发,USDC崭露头角
衍生品市场:期权交易量创新高
DeFi新玩法:借贷即挖矿
股市、黄金表现不及比特币

一、加密市场总体表现:总市值增幅46.5%
 

CoinMarketCap 数据显示,2020 Q2 加密货币总市值收报 2606.75 亿美元,季度增幅为 46.5%,环比上涨 53%;但本次总市值始终未能突破 3000 亿美元大关,最高达到 2842 亿美元(6 月 2 日)。如下所示:

加密市场Q2数据综合复盘:比特币跑赢各国股市

(Q2 加密货币总市值,图片来自 CoinMarketCap)

另外,过去三个月,总市值增幅呈现逐渐递减趋势:4 月增幅 39%、5 月增幅 9.19%、6 月增幅 -3.57%。如下所示:

加密市场Q2数据综合复盘:比特币跑赢各国股市

(数据来自 CoinMarketCap,Odaily星球日报制图)

从交易情况来看,整个 Q2 日均交易量达到 913.4 亿美元,环比下降 37.3%;特别是近一个月,日平均交易量进一步萎缩,6 月平均日交易量不足 700 亿美元。

值得注意的是,单日交易量的峰值并不在比特币创下季度最高价 10299 USDT 的 6 月 2 日;而是在 4 月 30 日,交易量的峰值为 2520 亿美元,当日比特币一度大涨超 10%,最高接近 9500 USDT。

 
二、市值前十币种比较:CRO 挤入前十
 

第二季度,比特币与以太坊均表现出色。其他币种的市值排名相较于第一季度发生变化:其中 OKB 掉出前十榜单,CRO 取而代之,位列第九;BNB 排名上升至第八位;号称区块链 3.0 的 EOS,本季度仍未跌出前十。

(Odaily星球日报注:CRO 是即时加密支付区块链 Crypto.comChain,原 Monaco(MCO) 项目的代币,主要用于支付手续费、分红和奖励。)

BitUniverse 数据显示,市值前十的币种中,2020 年 Q2 价格增幅前三的币种分别是:CRO(+158.69%)、ETH(+70.51%)、BTC(+42.07%);下跌的分别是:BSV(-5.03%)和 XRP(-0.13%)。如下所示:

加密市场Q2数据综合复盘:比特币跑赢各国股市

(注:前十币种未纳入 USDT,放在后文单独统计,数据来自 BitUniverse,Odaily星球日报制图)

整个 Q2,CRO 最高涨幅最大,达到 208.18%;BCH 表现最弱,最高涨幅最小,只有 26.75%。如下所示:

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(注:前十币种未纳入 USDT,数据来自 BitUniverse,Odaily星球日报制图)

从振幅来看,CRO 振幅最高,超过 200% ,价格波动剧烈,其他加密货币振幅都小于 100%;ETH 紧随其后,振幅达到 97%,BTC(67.46%)以及 BSV(62%)波动也相对较大;其余几个主流币,波动性相对较弱,这也意味着市场关注热度下降,炒作意愿较低。

最后,具体到单个月份,各币种表现不同。四月份 ETH 表现最强劲,增幅最高达到 56.75%;五月份以及六月份的震荡行情中,CRO 表现最为亮眼,始终处于上涨态势,涨幅分别是 42.61%、50.41%。如下所示:

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(注:前十币种未纳入 USDT,数据来自 BitUniverse,Odaily星球日报制图)

特别是 6 月,很多代币都出现不同程度回调,其中 BSV 领跌,跌幅 19.13%;XRP 紧随其后,跌幅 14.51;其余代币 6 月跌幅维持在 10% 及以下。

 
三、比特币完成减半,未能一飞冲天
 

今年第一季度,比特币价格直接腰斩,一度跌至 3800 美元,最终季度收于 6000 美元以上。彼时,距离第三次比特币减半不足 60 天,人们对二季度市场反弹抱有希望。

最终,比特币也没有令大家失望。BitUniverse 数据显示,整个第二季度比特币收涨 42%,最高涨幅接近 60%。

比特币在二季度的走势,也符合过去几年一贯趋势。Skew 数据显示,比特币在第二季度收益率通常是正值;同时,比特币过去连续第三个季度收益为负的局面也被打破。如下所示:

加密市场Q2数据综合复盘:比特币跑赢各国股市

(注:比特币季度收益率,图片来自 Skew)

从目前的收益情况来看,比特币似乎正在复刻 2015 年走势,因此第三季度比特币可能面临回调。

如果细致回顾比特币在第二季度的走势,就会发现比特币收益最好的月份是 4 月,达到 36%,这主要是受减半利好提前刺激。特别是 4 月最后两天,比特币涨幅一度高达 23%,触及 9500 USDT。涨势延续了近一周,并最终帮助比特币突破 1 万美元大关。

然而,在 5 月 12 日减半前两日,比特币却突然闪崩,单日最大跌幅 17%,最低触及 8000 美元。减半完成至今,比特币未能一飞冲天,始终在 8500-10000 美元之间宽幅震荡,期间有一次突破 10000 美元关口(6 月 2 日),但始终难以站稳。

1 万美元的阻力位,对于目前的比特币而言无疑是一道天堑,需要更多的时间去积蓄能量。

Bitcoinity.org 数据显示,二季度比特币交易总量达到  711 万个,环比下降 5.3%;具体到单月,5 月交易量最多,6 月最少。如下所示:

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(注:比特币交易数量,数据来自 Bitcoinity.org,Odaily星球日报制图)

过去一个季度,比特币在总市值中的占比没有明显变化,从季度初的 65.4%,最高上涨至 69.64%(5 月 15 日),最大涨幅 6.4%;季度收于 64.78%,微跌不足 1%。

自 2019 年第三季度起,比特币在总市值始终高于 60%,占比稳定,意味着比特币“吸血行情”可能一直持续,其他山寨币仍缺乏上涨动力,“山寨季”遥遥无期。

加密市场Q2数据综合复盘:比特币跑赢各国股市

(注:比特币占比,图片来自 CoinmarketCap)

BTC.com 数据显示,Q2 比特币挖矿难度不断攀升,从 13.91 T一度上涨至 16.1 T,涨幅高达 15.7%;但在 6月 4 日,挖矿难度至 13.73 T,降幅 9.5%;目前挖矿难度暂报 15.78 T,Q1 整体增幅为 13.4%。

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(注:挖矿难度,图片来自 BTC.com)

Q2,比特币每月块平均大小呈现不断增长的态势,季度最高增幅 17.5%,季度收涨 5.5%。如下所示:

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(注:每月块平均大小,数据来自 BTC.com,Odaily星球日报制图)

另外,比特币每月总交易数量却在不断上涨,从 4 月份的 8702021 笔上升至 6 月份的 9192400 笔,涨幅为 5.6%。

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(注:每月交易数之和,数据来自 BTC.com,Odaily星球日报制图)

整个 Q2 季度交易数量之和为 26987143,相比上一季度下降 3.4%。

另外,第二季度比特币手续费环比增长 136%,达到 2736 万美元。如下所示:

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(注:比特币交易手续费,数据来自The Block,Odaily星球日报制图)

 
四、平台币走势:MX 独领风骚,ZB 表现不佳
 

今年第一季度,OKEx 短时掀起平台币「销毁潮」,随后多家交易所跟进,平台币迎来小阳春,涨势喜人,特别是 OKB 在一季度收涨 66%。

那么,二季度各家平台币表现如何呢?

Odaily星球日报选择了六家交易所,分别为 OKEx、币安、火币、Gate、MXC抹茶以及 ZB,比较各家平台币在第二季度的价格表现。

总体而言,MX 在 Q2 整体涨幅最高,达到 50.06%,并且 MX 最高涨幅也是最大的,达到 109.65%;HT(+25.07%)、BNB(+22.63%)紧随其后;Q2 表现最差的是 ZB,整体涨幅不到 1%。

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(注:平台币 Q2 表现,数据来自 BitUniverse,Odaily星球日报制图)

从波动性来看,MX 振幅同样也是最大的,接近 240%;ZB 振幅最小,只有 28%。

另外,六家平台币在不同的月份表现各异,如下所示:

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(注:平台币各月增幅情况,数据来自 BitUniverse,Odaily星球日报制图)

其中 MX 和 BNB 在 4 月表现强劲,增幅分别是 38.85%、35.1%;MX 在 5 月同样表现亮眼,增幅为 23.5%;到了 6 月,MX 后势不足,跌幅领先,HT 以 1.5% 的微弱涨幅在 6 月领涨;而 ZB 除了 4 月跟随大盘反弹一点后,5、6 月份一直处于下跌趋势中,最终导致季度涨幅不足 1%。

 
五、稳定币持续增发,USDC 崭露头角
 

第二季度,稳定币依然没有停止增发的脚步,总量始终在持续增长。

Dapptotal.com 数据显示,稳定币总量从季度初的 77.9 亿美元增长至 119 .4 亿美元,涨幅达到 53.2%;相比于 Q1 稳定币总量的增幅(33.8%),环比上涨 19.4%。

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(稳定币总量变化,图片来自 Dapptotal.com)

第一季度稳定币增发主要集中在 3 月,本季度则较为分散。从具体月份来看,4 月增发量最大,达到 18.1 亿美元,月度涨幅 23.23%;5 月增发量为 13.5 亿美元,月度涨幅 14.06%;6 月增发量为 9.9 亿美元,月度涨幅 9.04%。如下所示:

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(注:稳定币各月份增发情况,数据来自 Dapptotal.com,Odaily星球日报制图)

此外,USDT 增发速度进一步加快。数据显示,USDT 总量从 4 月初  62.6 亿美元增长至 101.1 亿美元,涨幅高达 61.5%,直接将 USDT 市值推向全榜第三;第二季度 USDT 增发总量相较于第一季度,环比上涨 30%;USDT 在稳定币总市值中的占比不断上涨,从季度初的 80.3% 上涨至季度末的 84.6%,霸主地位不可撼动。

从具体月份来看,USDT 增发量逐月下降:4 月增发  17.6 亿美元,增幅  28.12%;5 月增发 13.4 亿美元,增幅 16.71%;6 月增发 7.5 亿美元,增幅 8%。如下所示:

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(注:USDT 各月份增发情况,数据来自 Dapptotal.com,Odaily星球日报制图)

OKEx 交易大数据显示,USDT 场外溢价也从季度初的 102.31% 下降至季度末的 99.36 %,降幅 2.8%;本季度溢价最高值出现在 5 月 27 日,报 103.09%。如下所示:

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(注:USDT 场外溢价,图片来自 OKEx)

Longhash 数据显示,USDT 筹码主要分布在以下 3 家交易所:火币(65.18%)、bitfinex(25.16%)、币安(9.66%)。

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(注:USDT 筹码分布,图片来自 Longhash)

值得一提是,除 USDT 外的新兴稳定币排名也发生变化。上季度末,HUSD 排名第四,本季度则被 TUSD 取代,不过前三名始终是 USDC、PAX 以及 BUSD,各月份总量变化情况如下所示:

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(注:新兴稳定币各月份变化情况,数据来自 Dapptotal.com,Odaily星球日报制图)

其中,USDC 在 6 月增发超过 2.5 亿美元,在新兴稳定币市场中占比达到 54.1%,首次超过 50%,进一步拉开了和其他新兴稳定币的距离。

 
六、衍生品市场:期权交易量创新高
 

经历了一季度的暴跌洗礼,二季度杠杆使用趋于理性。

OKEx 交易大数据显示,BTC 多空杠杆比从季度初的 0.43,最高上涨至 5.04,最高涨幅 1072%;不过相比于一季度的高点(32.99)而言,杠杆倍数还是较低的;最终季度收于 1.63,季度收涨 279%,趋于理性,也反映出投资者对后市行情抱以乐观情绪。

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(注:BTC 多空杠杆比,图片来自 OKEx)

Skew 数据显示,BTC 期货日交易量从季度初的 116.64 亿美元,降至季度末的 66.5 亿美元,降幅 43%,相较于第一季度下跌 45%;日交易量最高点出现在 4 月 30 日,达到  384 亿美元,最大涨幅 477%。如下所示:

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(注:BTC 期货日交易量,图片来自 Skew)

从上图也可以看出,期货交易量飙升主要集中在比特币减半(5 月 12 日)前后,维持了近一个月;从 6 月开始,比特币期货交易量开始走低,特别是 6 月 21 日交易量一度降至 50.28 亿美元,创下 2020 年新低。

根据 The Block 数据,6 月比特币期货总交易量收报 3320 亿美元,相较于 5 月的 5570 亿美元,降幅达 40.39%。

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(注:比特币期货月度交易量,图片来自 The Block)

尽管比特币期货交易量大幅下滑,但未平仓合约量却呈上涨趋势。

季度初持仓量为 20.4 亿美元,一度上涨至 39.67 亿美元(5 月 1 日)最大增幅 94.5%。不到一个月时间,持仓量已经恢复到 3 月中旬黑色星期四暴跌之前的水平,这也是两个月来首次测试 40 亿美元。持仓量随后缓慢下降,但始终维持在 35 亿美元左右;季度末持仓量收于34.6 亿美元,季度收涨 69.6%,相比第一季度上涨 94.1%。如下所示:

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(注:比特币期货持仓量,图片来自 Skew)

另外,值得一提的是,芝加哥商品交易所(CME)比特币期货交易在 5 月 13 日创下新纪录——持仓量达到 5.3 亿美元,并且 CME 的比特币期货的账户数量已超过 2500 个创下历史新高。如下所示:

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(注:CME比特币期货Q2持仓量变化,图片来自 Skew)

第二季度,期权市场更加火热,多个交易平台持仓量创下历史新高。

根据 Skew 数据,比特币期权日交易量从季度初的 4481.2 万美元增长至季度末的7490 万美元,增幅高达 67%;二季度增速相较于第一季度(406%)下降 340%,但增量上涨了 200 万美元。如下所示:

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(注:期权交易量变化,数据来自 Skew,Odaily制图)

另外,期权日交易量最高达到 2.26 亿美元( 6 月 2 日),创下本季度新高,但并未突破历史新高 2.94 亿美元(3 月 13 日);整个第二季度,期权日平均交易量稳定在 1 亿美元左右。尤其是后两个月,期权交易更加活跃。如下所示:

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(注:期权日交易量,图片来自 Skew)

特别是 CME,从 5 月中旬开始,比特币期权交易量持续上涨,最高达到 6600 万美元(5月28日),创下新的历史记录。

另外,期权持仓量从季度初的 5.03 亿美元,最高增长的 18.74 亿美元,最高涨幅达 272.5%;季度末收于 10.26 亿美元,季度涨幅 103.9%。

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(注:比特币期权持仓量,图片来自 Skew)

相较于第一季度,第二季度期权持仓增量上涨 3.56 亿美元,环比上涨 213%。如下所示:

加密市场Q2数据综合复盘:比特币跑赢各国股市

(注:各季度期权持仓量变换情况)

如果从单个交易所来看,本季度 Deribit 以及 CME 比特币期权持仓都创下历史新高。其中 Deribit 最高达到 13 亿美元(6月25日),CME 最高 4.41 亿美元(6月22日)。如下所示:

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另外,Deribit 比特币期权交易量市场份额已经上涨到 90% 以上,持仓量市场份额占到75% 以上。以太坊期权方面,Deribit 交易量占比达到 87% ,持仓量占比达到 95%;OKEx 交易量占比为 13%,持仓量占比为 5%。

 
七、DeFi 新玩法:借贷即挖矿
 

第二季度,去中心化金融(DeFi)市场再次复苏。

DeFiPulse 数据显示,链上锁定加密资产总价值从季度初的 5.38 亿美元,一度上涨至 16.88 亿(6 月 30 日),季度收涨达到 213.7%。相较于第一季度,第二季度锁仓价值上涨 12.8 亿美元,增幅 970%,如下所示:

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(注:各季度锁仓价值增长量变化,数据来自 DeFiPulse ,Odaily制图)

DeFi 上锁定 ETH 数量从季度初的 266.8 万增长至 308.5 万,增幅 15.6%,期间 ETH 锁定数量曾一度下跌至 246.9 万个;BTC 锁定量却呈现不断增长的态势,并创下历史新高:从 1883 个上涨至 9364 个,季度增幅 397.2%。

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(注:DeFi 锁定 BTC 总量变化)

另外,值得注意的是,锁仓价值在 6 月 16 日之前增长缓慢,而后才迎来加速上涨,如下所示:

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(注:DeFi 锁定总资产变化表,图片来自 DeFiPulse)

背后的根源在于,6 月 16 日,借贷协议 Compound 开始分发治理代币 COMP 代币,掀起抵押热潮。

根据公告,423 万枚 COMP 将会免费发放给用户,只要用户使用 Compound 协议进行借贷交易即可,这个规则可被称为「借贷即挖矿」或「流动性挖矿」,引发大量用户参与质押借贷,从而导致链上锁定价值激增。

最终,Compound 超过 MakerDAO,一跃成为 DeFi 市值第一。

Compound 抵押品总价值从季度初的 8992 万美元,上涨至季度末的 6.39 亿美元,涨幅 611.2%;目前 Compound 抵押品总价值始终维持在 6 亿美元左右,超过 MakerDAO 抵押品价值 22%。

MakerDAO 上抵押品总价值从季度初的 4.2 亿美元,最高上涨至 5.39 亿美元,最大涨幅 28%;季度收于 4.46 亿美元,上涨 6.1%。

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(注:MakerDAO 上抵押品价值变化,图片来自 DeFiPulse)

MakerDAO 原生管理型代币 MKR 价格也在 Q2 剧烈动荡:从季度的 293 美元,一度上涨至 749 美元,最高涨幅 155%;季度收于 455.9 美元,季度收涨 55.5%。

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(注:MKR 价格Q2变化,图片来自 OKEx)

本季度 MKR 价格大幅上涨,主要受以下几个因素影响:一是一季度 MKR 由于清算,价格超跌;二是 Coinbase 5 月底宣布上线 MKR 交易,短时一度大涨 50%;三是 6 月 10 日MakerDAO 社区投票支持引入真实资产作为抵押品,MKR 短时再度上涨超过 20%。

关于 MakerDAO 引入真实资产抵押,Odaily星球日报也撰文介绍了背后的风险,推荐阅读《DeFi引入真实资产质押,到底靠谱吗?》。

 
八、股市、黄金表现不及比特币
 

一季度,受疫情冲击与石油价格战双重影响,传统金融市场遭受重创。二季度,世界各国央行相继宣布的刺激措施,提振信心,各金融市场开始复苏。

那么比特币是否跑赢股市大盘了呢?

(1)股市、黄金 VS 比特币

第二季度,A 股全线反弹。

上证指数季度收于 2984.67 点,季度涨幅 8.79%;深证成指收于 1 万点以上,报 11992.35,季度涨幅 20.32%;创业板指季度收于 2438.2,收涨 30%。

相较于 A 股,美股由于一季度超跌,反弹力度更大。

其中,纳斯达克综合指数季度收涨 36.66%,并创下新的历史记录;道琼斯指数季度收涨 17.63%,标普 500 指数季度收涨 25.49%,创下自 1998 年第四季度以来的最大季度涨幅;欧洲的斯托克 600 指数上涨 12 %,MSCI 亚太指数上涨 15%。

二季度,黄金成功站上 1700 美元大关。从季度初的 1574.74 美元,最高上涨至 1786 美元,最大涨幅 13.4%;季度收于 1782.24,季度收涨 13.17%。如下所示:

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(注:黄金价格走势图,图片来自 Dailyfx)

相比之下,比特币第二季度涨幅(42%)更大,跑赢各国股市大盘以及黄金。

(2)相关性分析

Skew 数据显示,在 4 月 28 日比特币大涨前,比特币与黄金月度相关性为负数,呈负相关且程度较低;之后,相关性系数上涨,偶有穿过零轴(正相关),但大多数时候仍然位于零轴以下,呈弱相关。如下所示:

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(注:比特币与黄金年度/月度相关性,图片来自 Skew)

并且,比特币和黄金的年度相关性数值也正逐渐下降,意味着二者相关性进一步减弱。

不少加密投资者喜欢参考美股走势进行开仓,那么,比特币和美股在第二季度的相关性究竟如何?

Skew 数据显示,随着时间推移,月度相关线系数从负值逐渐转为正值,最后季度收于70%,意味着比特币和标普 500 呈显著性正相关。即标普 500涨、比特币大概率上涨,所以跟随美股进行操作在近期是可行的。如下所示:

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(注:比特币与标普 500 年度/月度相关性,图片来自 Skew)

从年度相关性来看,二者之间的关联性也在进一步加强,从负相关逐渐转为正相关。

从收益的角度,比特币今年暂时跑赢美股、 A 股。但从波动率来看,比特币的不确定性依然很强,Q2 季度比特币波动率一度上涨至 200%,虽然后来有所下降,但始终维持在 50% 以上。

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(波动率:比特币、黄金、标准普尔500)

另外,标普 500 的波动率也在 4 月初上涨至 100 % 以上,后降至 30% 一线徘徊;而黄金波动率一度逼近 50%,目前维持在 20% 以下。

由此可见,黄金始终是最为避险的投资手段,比特币投资者需要控制好仓位风险。

根据国家《关于防范代币发行融资风险的公告》,大家应警惕代币发行融资与交易的风险隐患。

本文来自LIANYI转载,不代表链一财经立场,转载请联系原作者。

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