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颠覆以太坊经济的 3 种抵押方式

本文要点
· 一项以太坊 2.0 背后经济模式的最新分析表明,验证节点一开始就有望获得年化 4.6 – 10.3% 的收益;
· 运行以太坊 2.0 验证节点的硬件成本,可能会随着以太坊创始人维塔利克·布特林(Vitalik Buterin)的新方案而增加;
· 即便如此,以太坊 2.0 的经济模式仍然将会把通胀率维持在 1% 以下,并随着验证节点将其奖励比例进行动态调整。
2020 年以太坊将进行重大升级,这个市值第二大的区块链网络经济体将开始如何转变?
以太坊将在下一次重要升级后进入以太坊 2.0,其将基于权益证明(PoS)共识协议。这意味着,区块链网络上的交易将由已抵押价值的用户进行处理和验证,而非由消耗能源的矿工决定。
那些在以太坊的 PoS 网络(被称为验证器节点)上进行抵押的人,可以通过锁仓以太币来赚取年化利息获得收益。目前,成为验证器节点最少需要持有 32 以太币(ETH)。
总部位于布鲁克林的以太坊风险投资工作室 ConsenSys 的全球产品策略主管柯林·迈尔斯(Collin Myers)表示,在以太坊 2.0 网络推出之际,拥有 32个 ETH 的验证节点,将获得 4.6% 至 10.3% 的年化收益率。
迈尔斯在最近举行的以太坊开发者 Devcon 大会上宣布,他正在开发一个使验证节点能够在不同硬件和电力成本的情况下计算年总收益和净收益的应用程序。
迈尔斯在 Devcon 大会的一次演讲中表示:“ETH 2.0 计算器是为协议研究人员、验证节点和爱好者而开发的,以提高以太坊 2.0 网络经济的透明度。”他计划在推出以太坊 2.0 的同时推出这个网络工具,以太坊 2.0 暂定将于 2020 年第一季度推出。
当然,目前以太坊 2.0 的验证节点奖励数,绝非是一成不变的,因为社区仍在讨论有关此次升级的设计参数。
克里斯蒂·米尼汉(Kristy Minehan)是区块链和人工智能初创企业 Core Scientific 的前首席技术官,他曾提出引起极大争议的以太坊挖矿算法 “ProgPow”,他说:
“这些都是以太坊研究提出的建议,但在真正转向以太坊 2.0 之前,我们谁都无法确定。他们现在一直在调整,已经非常流畅了。”
迈尔斯说,社区对以太坊 2.0 设计的投入是必不可少的。
他说:“这是一个我们将继续讨论的话题,它还没有完成或结束。维塔利克提出了一些新的建议,如果被社区接受,这些建议将改变一些事情。”
可能会发生的变化
根据布特林最近提出的一项建议,在以太坊 2.0 部署的最初阶段,小型区块链网络或分片的数量将大幅减少。
布特林没有使用 1,024 个分片来启动完整的网络,而是建议只使用 64 个,从而改进网络上的跨分片通信。
这项建议广受研究人员和协议开发者欢迎,他们认为减少分片的数量,将降低网络的复杂性。但是分片数量的减少,也意味着维护以太坊 2.0 网络安全性所需的验证节点数量和总抵押数量的减少。
迈尔斯说:“通过减少分片的数量,你需要做一些其他方面的权衡。”
“你必须提高维护网络运行的独立验证节点的能力。对我来说,作为一个验证节点来参与网络,成本会更高一些。”
带着这些警告,迈尔斯强调了以太坊 2.0 经济模式的 3 个重要细节,他认为这些细节短期内不会变化。
目标收益
根据迈尔斯的计算,抵押 32 枚 ETH 的以太坊 2.0 的验证节点,在假设网络推出后有 200 万枚 ETH 将被抵押的情况下,将赚取年化 10.4% 的收益。
甚至在只有 16 个分片被使用的情况下,10.4% 的验证节点目标年化收益率都不会改变。然而,将硬件成本考虑在内的 “净发行量”(迈尔斯自己创造的术语)需要被更新。
在上线时,验证节点将获得它们抵押价值的 5.60% 作为奖励。如果他们被要求使用更高级别的硬件来运行以太坊 2.0 软件,而且只有 64 个分片的情况下,收益可能会下降。
有人说净回报率将下降 20%,但这些数字并不确切,” 迈尔斯说。
以太坊 2.0 等权益证明区块链网络上的验证节点,与工作量证明区块链网络上的矿工有类似的责任。区块链网络上的这些参与者,被用于处理交易和添加新区块。
新模型的重点将从计算转向控制。PoW 网络上需消耗算力等外部成本。用于确保 PoS 网络上参与者的诚实性的是如抵押价值的内部机制。
用户在以太坊 2.0 上抵押的 ETH 越多,它的安全级别就越高。以太坊 2.0 中的分片越少,保护整个网络所需的验证节点就越少。
以太坊可扩展性初创公司 Skale Labs 的首席执行官兼创始人杰克·奥霍利兰(Jack O’Holleran)在谈到这种动态奖励模式时说:
“在较高层次上,以太坊 2.0 尝试解决的是 ETH 的弹性以及供需问题。关于以太坊 2.0 的一个真正具有创新性和有影响力的东西,是它的动态定价。”
从众心理
以太坊 2.0 推出后,需要更多的验证节点来确保以太坊 2.0 网络的安全性,并确保所有参与者诚实。
这是由于部署的被称为 “零阶段(Phase Zero)” 的第一阶段,只引入了一个 PoS 区块链网络:“信标链”。在随后的部署阶段,即第 1 阶段(Phase 1),开发者计划推出 1024(或 64)个其他 PoS 区块链网络,称为分片(Sharding)。迈尔斯说,为了确保所有这些额外的 PoS 网络的安全,系统中需要更多的验证节点和抵押价值。
随着以太坊 2.0 生态系统的整体抵押价值的增长,对于每个验证节点来说,年化收益越低。以太坊 2.0 的动态奖励计划,确保网络安全性的花费不会过高或过低。
以太坊软件客户端 Parity 的 CTO 弗雷德里克·哈里森(Fredrik Harrysson)在 4 月份时告诉 CoinDesk:
“收益比例在不断下滑,这取决于锁仓抵押的 ETH 数量。在一个你锁仓抵押量很少的系统中,你会希望鼓励更多的人进行抵押,锁仓更多的ETH,以提高区块链网络的安全性。”
根据迈尔斯的说法,阶段 1 的目标,是将验证器节点的 32 个 ETH 的奖励发行量减少到大约 7.2% 的利息率和 2.39% 的净利润。
这与 Dash 和 Tezos 等其他抵押网络不相上下,Tezos 的年收益率高达 5% 以上。
以太坊 2.0 验证器节点的年化收益,取决于所押价值总额,以及在线积极处理交易的验证节点的总百分比。
如果在以太坊 2.0 网络上,某个特定时间点只有 70% 的验证节点在线,那么根据迈尔斯的估计,利率将从 7.2% 下降到 5.81%,他的计算是假设有 1024 个分片。
“以太坊 2.0 是一个集体奖励计划。在线的人越多,每个人的收入就越多。在线的人越少,人们的收入就越少,” 迈尔斯说。
“这是以太坊 2.0 的设计参数之一,从人类层面上来说,极具创新性和天赋。它鼓励互不认识的人聚集起来一起做点什么。”
网络发行
即使在理想情况下,所有的验证节点在 1024 个分片的网络中抵押了 32 个 ETH,ETH 的整个网络发行量也不会超过每年 1% 的供应增长。这是为了防止通货膨胀,和货币购买力随着时间的推移而贬值。
也就是说,自 2015 年推出以来,在目前以太坊主网上控制以太坊的供应增长,一直都是以太坊社区的一个长久的争论点。
与供应量上限为 2100 万枚的比特币不同,以太坊的以太币供应将随着时间的推移而持续增长。根据以太坊信息网站 ETHHub,目前以太坊的通货膨胀率约为 4.5%。
以太坊的通胀率曾经高达 18%,但最近由于一系列称为硬分叉的全系统升级,以太坊的通胀率大幅下降,开发者将区块奖励发行量从推出时的每区块 5 ETH,分三次减少到现在的每区块 2 ETH。
最近从 3 ETH 减少到 2 ETH ,就是以太坊利益相关者之间的妥协,他们在减少区块奖励方面提出的建议是相互冲突的。
在以太坊 2.0 中,新的货币政策旨在确保通胀率保持在 1% 以下,从而长期保持稳定。当然,当开发者执行硬分叉时,所有这些指标都会被修改。
“在这个系统发展的早期,我们会硬分叉一部分。这是健康的,因为这意味着我们正在挤出旧想法、创造新想法,” 迈尔斯说。“硬分叉越多,说明我们的网络越健康。”

根据国家《关于防范代币发行融资风险的公告》,大家应警惕代币发行融资与交易的风险隐患。

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