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产业互联网:数字资本的产业投行

链上叶开  缓缓问来

吸引企业参与到产业互联网,除了传统资本市场,还有一个是数字资本市场。最近有两个热点,一个是比特币快速超过一万美元直奔更高,一个是坐拥24亿用户的Facebook发布了数字货币Libra引起全球的热议。

作为数字货币的平台是可以来发行数字资产的,从这个角度衍生出来的数字资本模式,是可以利用数字货币的高增长、数字资产的高溢价以及数字金融在海外融资能力,来激励和吸引传统企业参与到数字资本做产业投行的数字产业互联网中的。

也就是说,用数字货币和数字资产搭一个数字资本市场,通过发行数字资产、交易数字货币和数字海外融资等数字加密资本手段,来进行产业互联网的整合和转型升级,来激励参与到产业互联网的节点企业。

数字资本世界和传统资本市场有一些区别,但也还是一脉相承,结合我们在香港资本市场(持牌资管和证券公司)和海外数字加密资本市场(基金与STO)的经验,来分解一下建立在数字加密货币区块链基础上的数字资本市场的模式。

如果对标传统资本市场,需要有银行和法定货币、证券交易所、基金、上市公司、期货交易中心、现货交易中心、信托、资产管理等一系列要素。

如果来搭建一个合规的数字资本市场,可以这样一步步规划:

一.数字资本的资管与基金

在海外成立资管公司,首选美国的特拉华州,同时在香港成立资管公司或收购一家合适的合规的持牌(1、9号牌)资产管理公司,作为整个数字资本市场的基础起点,然后基于香港的虚拟资产合规条例,成立数字产业基金Token Fund,这样就可以合规的募集数字基金并投资或经销数字资产Token。

二.数字资本市场的证交所

要选择适中或有共同理念的数字货币交易所进行深度合作,共同打造一个产业板块或者将部分数字货币交易转化为数字资产交易对的交易所,这里面还是有一定的区别。

-数字货币交易对一般是USDT/BTC或BNB/BTC等,都是数字代币;而数字资产交易所,交易对是数字稳定币对发行的数字资产。

-数字货币交易所一般都是币币交易,海外合规的有法币出入金;而数字资产交易所,一般是通过法币锚定的数字稳定币,或者贵金属等一篮子组合的数字稳定币,或者不排除直接锚定类似Libra,与数字资产的交易投资。

这个数字资本市场的交易所,有几个要点:

1.不能替代法定货币,而是要打造一个锚定法币的数字稳定币,也可以参照Libra的设计锚定一篮子货币现金或政府债券,或者产业的稳定性资产比如贵金属一篮子组合,当然也可以考虑一篮子组合里面也加入主流平台币比如BTC、ETH或BTC期货指数;

2.要打造一个数字资产(数字证券)的发行平台,通过设计和搭建类似Libra或EOS的企业级/产业级数字资产运营平台,来为产业实体或资产发行数字资产,上交易所进行交易对交易或投资;

在发行平台上,关键是资本市场的商业模式设计,技术并不是最关键的,可以以项目或平台来整合或者联合国内的技术平台,部分自有,部分合作。

三.数字资本的上市公司

通过数字资管公司协助,注册新加坡或瑞士的基金会,作为数字上市公司的主体,再搭建bvi-bvi-HK-内地外商投资公司的离岸结构,通过VIE与国内产业想参与到数字资本市场或出海企业链接。

-在数字资产交易所的发行平台上,通过数字资产评估、隔离设计和发行的过程,将产业资产或收益等发行为平台上的数字资产Token,挂牌成为数字交易所的交易对;

-通过资管公司将数字上市公司的资产和收益等,按美国华尔街的规则,发行STO,相当于用ABS模式发行上市交易对;

-数字资管公司接受委托和数字交易所对上市的数字资产交易对或STO进行市值管理;

四.数字资本的交易中心

数字资本市场需要一个(现货)交易中心,通过离岸结构在香港设立国际交易中心,实现产业的资产或商品的现货交易,并能够对接数字交易所上的数字资产的合约交割。

-数字资产交易的合约交割落地,在数字交易所上的交易,一般都是厌恶交割的投资交易,但是当大盘低迷时会有交割的合约,而这个时候现货交易的实际买家就可以趁低价进来兜底实现现货合约交易,这样相当于期现套利,用现货交易来为数字资产交易进行兜底(跌到底还有现货实物价值支撑,Backed RealAssets);

-通过数字交易所的投资和合约,会部分转化为现货交割,从而带动现货交易转化,为线下产业带来交易流水;

五.数字资本激励的产业互联网

有了数字交易所、数字稳定币和数字上市公司以及发行的数字资产交易对后,就可以基于数字资本来进行激励和推进,上下一个数字资本基础上的产业互联网模式。

-每一个产业都需要打造自己的价值共识,这是发行数字资产Token的核心基础,也是商业模式的格局和高度所在,IP概念和核心模式,就跟Libra所打造的全球货币概念一样,具体的Token设计可以参考叶开老师的《Token经济设计模式》一书有详细方法论和案例;

-产业链在区块链上,会结合数字交易所和发行平台的公链或许可链,再通过许可链或DAPP进行分层跨链,将产业链内的企业的资产或收益等实现资产上链、发行,建立产业链的可信账本,实现数字资产的可溯和可信;

-数字资管公司基于系列主题和系列热点行业,配对海外企业和国内有意愿出海的企业,基于核心需求比如数字资本溢价或者数字海外融资等目的,建立VIE结构或数字产业联盟;

-数字资管公司从香港和华尔街的平台,引入海外数字VC和海外基金,孵化该产业平台上的数字资产项目,实现产业和企业的数字加密化;

-主要面向中国和东南亚的消费和数字投资市场,以及有意愿出海或者参与数字资本市场的企业/产业;

-在产业的许可链和产业的数字资产发行平台上,打造数字钱包,以数字稳定币和发行的数字资产为主,作为数字产业链的支付结算清算以及数字资产OTC的产业钱包;

-基于数字资产Token和产业钱包的大数据,打造投资类的Token和信用类的信用付Token,实现数字稳定币的扩展应用,提供产业链的数字金融服务;

最终的总结,数字资本市场实际上是数字货币和区块链的脱虚向实,通过数字资本来催化实体经济的产业化,而所有的数字稳定币和发行的数字资产必须是实体经济支撑的,这或许是一个非常有意义的数字加密产业互联网模式。

有对数字资本市场感兴趣的小伙伴可以直接联系叶开老师 : yekaio2o

根据国家《关于防范代币发行融资风险的公告》,大家应警惕代币发行融资与交易的风险隐患。

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