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一文看懂永续合约指数机制

目前,市场上的主流合约主要有2种,一种是交割合约,另一种是永续合约。

这两种合约适用于不同的客户群体,其中永续合约最为火热。

一文看懂永续合约指数机制

1. 什么是永续合约?

永续合约是一款介于现货和期货之间的金融衍生品,以数字货币为计价单位和结算单位。

永续合约的玩家可在任意时间开仓平仓,收益实时结算,并分为金本位和币本位两种。

2. 永续合约的指数机制是怎样的?

下面,请晓盆友们跟随晓生一起来了解一下,永续合约里的指数机制到底是怎样的。

目前,市场上有很多数字货币现货交易所,而永续合约的指数机制,一般会选用交易量排名靠前的多家交易所的行情数据,经过计算加权后得出自己的指数价格。

不同交易所运营的永续合约,其指数机制采用的指数成分及权重成分也会有所不同。

3. 指数价格有什么用?

指数价格是指数机制的关键指标。

指数价格:根据多家头部交易所的现货市场价格,按照不同的比例加权后计算出的价格。

指数价格用来代表BTC、ETH、LTC、EOS和USDT等主流数字货币在全球现货市场上的合理价格,具有一定的指导意义。

同时,指数价格也是永续合约中计算未实现盈亏和判定仓位风险的关键指标。

也就是说,用户爆仓与否与“指数价格”相关,而非场内价格,其相关性就体现在它是用来计划未实现盈亏的参照,而未实现盈亏则与账户非冻结资产总量相关,而账户非冻结资产是否满足维持保证金就成为了爆仓与否的关键。

4. 指数机制应对异常现货价格的处理方式?

为保证现货指数机制能够合理的反应每个交易币种公允的现货市场价格,部分交易所会选择3家以上主流交易所的币种作为指数权重成分。针对异常数据源的处理,率先推出指数机制的58COIN是这样做的。

指数价格也会跟随指数成分中各个交易所的最新现货成交价格而快速变动。在遇到异常情况时,永续合约的指数机制会自动调整成分中的异常数据源。

也就是说,当指数成分中,某一交易所的现货市价出现异常时,那么这个异常数据源将被平台从指数成分中剔除。

同时,平台会根据算法技术自动调整其它数据源的权重。

这样一来,当单个交易所价格出现大幅偏离时,异常情况处理机制就能够保证指数在正常范围内波动。

举个栗子

为方便晓盆友们理解,晓生此处以58COIN指数机制为例:

当前58永续合约(USDT合约、币本位合约)的指数价格取币安、火币现货价格的加权平均数,权重占比为“币安70%、火币30%”。

一文看懂永续合约指数机制

若指数成分中,某一交易所的现货市价出现异常,那么这个异常数据源将被平台从指数成分中剔除,同时,平台会将另一数据源的权重自动调整为100%,作为当时的指数价格

若币安和火币两大数据源均异常,则启用备用数据源OKEx作为当时的指数价格

若当前指定数据源及备用数据源同一时间均异常,平台将暂停所涉合约品类的服务,等待恢复

若有任一数据源恢复,都将按照“指定成分为先”的原则,重新调整当前的指数价格策略

5. 指数机制的优势?

在数字货币交易领域,总有一些投机分子,企图利用平台价格机制中的漏洞来搅乱市场秩序,并从中获利。

这种人为拉低或抬高价格的行为,会导致市场价格出现异常波动,从而损害众多玩家的权益。

而永续合约则有效避免了这一点。

永续合约的交易价格采用锚定指数价格的方式对市场价格进行锚定,并以指数价格作为盈亏的计算价格,而非场内价格。

除非有人能操纵多家交易所的价格,在多家头部交易所同时“插针”,影响“指数价格”,否则很难爆仓。

目前永续合约的指数价格锚定的交易所至少有两家,并且还是头部体量较大的平台,这样一来,投机分子“插针”的难度便大幅加大。就实际情况来看,几乎是不可能人为操纵了。

好了,今天的小课堂就先讲到这里啦!晓盆友们听懂了嘛~

根据国家《关于防范代币发行融资风险的公告》,大家应警惕代币发行融资与交易的风险隐患。

本文来自LIANYI转载,不代表链一财经立场,转载请联系原作者。

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