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USDT风波过后,盘面何去何从 | 通证通区块链周报1021

USDT风波过后,盘面何去何从 | 通证通区块链周报1021

导读

本周一市场最大的稳定通证USDT因信任危机导致兑换美元价格大幅下跌,直接引发以USDT计价的通证价格大涨,而市场避险需求进一步刺激了整个市场上涨。此次事件后稳定通证吸引了很大的关注,本周专题将为您解读监管对稳定通证的发展的推动作用。

摘要

专题:监管成就了稳定通证。货币随着区块链技术的发展和数字资产规模的不断增长,这一市场的规模和影响力愈发上升,主要国家的监管机构也开始关注这一领域。为响应政策监管的要求,全球的主流交易所逐渐暂停或关闭法币通道。以USDT为代表的稳定通证通过与资产挂钩或算法银行等形式,维持了自身价值的相对稳定,在通证间交易的市场中成为了理想的交易媒介。通过在主要通证交易中引入USDT交易对,通证间交易达到了非常直观的效果,极大增加了市场对USDT的需求。2017年中开始,数字通证市场进入了牛市,作为通证间交易媒介的稳定通证借此野蛮生长。

行情:USDT风波引发通证市场大波动,之后市场回归平静。本周数字通证总市值为2019亿美元,较上周上涨27亿美元,上涨幅度为1.4%。主要是USDT周一爆发信任危机,避险需求推动BTC、ETH等主流通证价格上涨。趋势套利资金又强化了短期波动。BTC/USDT盘中最高涨幅超18%,但美元计价最高涨幅只有8%。此次事件对USDT以外的主流通证基本面没有实际影响,恐慌结束后出现了均值回归,BTC整体依然处于收敛状态,大行情还需要等待机会。

产出和热度:本周BTC挖矿难度有所下调、ETH难度上升,主流通证搜索热度略有降低,公众关注度仍维持在低位。

行业:全球区块链行业取得众多突破性进展。纳斯达克STO来了 区块链发展将有重大突破;中国区块链测评联盟:团体标准工作正式启动;美国对中国矿机加征 25%关税在海外市场走俏的比特大陆矿机或遇阻;区块链安全解决方案取得突破韩国KB金融集团获得区块链专利;英国金融行为监管局或年底推出加密货币监管政策确保不扼杀创新。

风险提示:监管风险,USDT信用风险。

正文

本周一市场最大的稳定通证USDT因信任危机导致兑换美元价格大幅下跌,直接引发以USDT计价的通证价格大涨,而市场避险需求进一步刺激了整个市场上涨。此次事件后稳定通证吸引了很大的关注,本周专题将为您解读监管对稳定通证的发展的推动作用。

1专题:监管成就了稳定通证

货币随着区块链技术的发展和数字资产规模的不断增长,这一市场的规模和影响力愈发上升,主要国家的监管机构也开始关注这一领域。目前阶段,除日本认可BTC为合法支付方式外,其他主要国家均将其定义为商品或资产,并逐步推出监管措施。2017年9月4日,央行、中央网信办、工业和信息化部、工商总局、银监会、证监会、保监会7部委发布《关于防范代币发行融资风险的公告》,将ICO定性为非法融资行为,同时宣布了取缔国内数字通证交易所和停止对相关业务提供金融服务的决定。

响应政策监管的要求,全球的主流交易所逐渐暂停或关闭法币通道。火币于2017年7月27日上线了火币Pro站,提供数字通证之间直接交易的通证交易对,并在9月的监管行动后关闭了原有的CNY法币交易对。

以USDT为代表的稳定通证通过与资产挂钩或算法银行等形式,维持了自身价值的相对稳定,在通证间交易的市场中成为了理想的交易媒介。通证间交易模式下,数字通证的投资者需要一种相对法币较为稳定的数字资产来充当通证间交易的媒介。BTC等常规通证波动性较大,不适合作为交易中的媒介。投资者需要一种数字资产充当通证间交易模式下的媒介通证,这种数字通证需要与法币保持相对稳定兑换比率,并能够比较方便地与法币相互兑换,以满足进行安全、高效、可预期的通证间交易的需求。目前主流的稳定通证USDT声称与美元完全挂钩,价格基本维持在1美元附近,价格稳定性与其他数字通证相比有绝对的优势。USDT有足够的发行量和使用者,充足的流动性为投资者的入场和交易都提供了便利。可以说,稳定通证是最适合目前通证间交易模式的媒介通证。

通过在主要通证交易中引入USDT交易对,通证间交易达到了非常直观的效果,极大增加了市场对USDT的需求。2017年10月26日,火币Pro上线了BTC/USDT和ETH/USDT交易对,31日又发布了LTC / USDT、BCC/ USDT和ETC/USDT对。同月,OKEx也上线了USDT交易对。这些USDT交易对下,用户可以直观的根据通证的美元价格使用USDT进行数字通证交易,稳定通证的市场需求大幅提高。目前,USDT的成交中,中国交易所占比很高。美国对USDT的需求很少,Bitfinex和Genimi等主流交易所都提供美元交易对而非USDT交易对,只有Bittrex大量提供USDT交易对。USDT成交量前300交易对按交易所分类汇总,前四的交易所都成立于中国。

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由于数字通证市场出现的牛市行情,作为通证间交易媒介的稳定通证借此野蛮生长。2017年中开始,数字通证市场进入了牛市,BTC收盘价从1929.8美元上涨到19497.4美元,ETH收盘价从157.4美元上涨到1396.4美元。通证价格的上涨带来了天量的场外资金,对稳定通证的需求也水涨船高,USDT规模快速扩张。回顾USDT的历史数据,规模扩张主要发生于2017年中到2018年初,这段时间正是上一轮数字通证大行情时期。

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USDT的换手率峰值与主要通证出现大行情时间具有高度一致性,很好地发挥了交易媒介的作用。在通证间交易为主的交易环境下,借助牛市带来的增量资金,以USDT为代表的稳定通证迅速为大众所接受,规模扩张到现在的水平,成为了市场上一股难以忽视的力量。

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此次USDT的危机源于其托管银行Noble Bank目前已失去包括USDT发行方Tether以及加密货币交易所Bitfinex等多个客户,且正在寻找新的买家。此前,该银行在1月份与Bitfinex达成了一项原则上的债务重组协议。

此外,就在美国时间上周四(10月11日),Bitfinex宣布暂停美元存提业务,结合之前Noble Bank申请破产的传闻,让人浮想联翩,恐慌开始发酵,最终本周一USDT大幅下跌。市场上说USDT倒下,通证圈就会倒下的说法有些过头,但主力可能会用这个问题来洗盘,进行最后一跌的操作。

且不论没了USDT无数的稳定通证会接上,泰达公司也不可能这么轻易的让USDT倒下,我们更在意的是由于这一场USDT危机所带来的通证圈信用危机,把通证圈最重要的东西——钱,带走。

但我们如果换一个角度去看,如果大家都把USDT换成了主流通证,如BTC、ETH,这又相当于提高了资金的利用率,这二者之间如何平衡是需要我们关注的。

2行情:风波过后,市场回归平静

2.1 整体行情:USDT信任危机风波引发市场大波动

本周数字通证总市值为2019.5亿美元,较上周上涨27亿美元,上涨幅度为1.4%。主要是由于通证市场最大的稳定通证USDT周一因信任危机爆发导致以USDT计价的主流通证价格暴涨,BTC/USDT盘中最高涨幅超18%,原本USDT只是小幅下跌,但空仓持有USDT的资金因为恐慌不断将手中USDT换成BTC、ETH等主流通证,而以USD计价BTC/USD、ETH/USD价格并没有上涨那么夸张,最高涨幅只有8%,主要是由于做趋势套利的资金跟风买入所致。

本周数字通证日均成交量为130.8亿美元,日均换手率为6.30%。日均成交量较上周上升9.8%,市场活跃度有所上升。

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本周交易所BTC余额为686233个,相比上周减少了约55000个。交易所ETH余额为730万个,较上周增加9万个。场内BTC供给减少较明显,价格压力相对变小。

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本周USDT市值为20.5亿美元,较上周减少6.2亿美元。流通的USDT通证数量减少0.86亿个,为21.19亿个。USDT本周折价非常明显,目前价格为1USDT=0.984USD。场内资金可能发生出逃,请投资者注意整体市场与USDT通证本身的偿付性风险。

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2.2 核心通证:BTC与全球股市联动明显

BTC现价6489美元,周涨幅为3.2%,月涨幅为0.47%,这个位置是前期的一个横盘区域。BTC月振幅为11.2%,30日历史波动率为1.69%,价格的变化幅度收窄。本周BTC日均成交量42.14亿美元,较上周增加4亿美元。本周一比特币就像脱缰的野马一样,最高涨幅达到近23%,分析下来原因在于短期内大家想规避USDT风险的资金出逃,对数字通证的需求急剧上升而引发的一系列联动效应。目前BTC价格已经接近短期阻力位6480-6500美元,成交量也在继续下降,说明大部分投资者处于观望状态,谨防BTC价格回落的风险。

ETH现价205.43美元,周涨幅为2.8%,月跌幅为8.5%,延续了之前相对较弱的走势。ETH月振幅为27.8%,30日历史波动率为4.6%,价格波动较大,相对风险较高。本周ETH日均成交量15.54亿美元,较上周增加0.47亿美元。ETH目前价格在205-210美元一线震荡,基本上还是弱势行情下的一个小反抽,操作空间比较小。

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EOS现价5.37美元,周涨幅为2.26%,月跌幅为6.5%,表现相对ETH强一点,5美元附近的支撑仍然十分强劲。EOS月振幅为20.8%,30日历史波动率为3.90%。本周EOS日均成交量4.72亿美元,较上周下降0.85亿美元。EOS最近一直在5.4美元以上运行,今日有个冲高回落的走势,目前上方压力位5.65美元,量能一直在缩小,由于日K反弹走的比较好看,大家可以继续持有。

XRP现价0.459美元,周涨幅9.6%,月涨幅2.0%,反弹还算有力。XRP月振幅为86.79%,30日历史波动率为7.33%。XRP慢慢走到了三角收敛的末尾,在最近的1-2个交易日会出方向了,目前多头稍微比空头强势一些,跌破0.45美元出局。

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2.3 市场观点:USDT风波过后,市场回归平静

USDT出现恐慌,避险需求推动主流通证短时上涨。本周一数字通证市场最大的稳定通证USDT兑换美元价格大幅下跌,直接引发以USDT计价的通证价格出现大涨,而市场避险需求进一步刺激了整个市场上涨。周一15日午后,USDT价格进一步跳水,13:00折价已经扩大到4%,敏锐的资金已经嗅出了可能存在的风险,在各交易所市场抛售USDT,购买BTC、ETH等数字通证或其他稳定通证以期规避USDT风险。一个小时之内,BTC的价格便从6400USDT上涨到最高7600USDT(注意计价单位是USDT),最高上涨超18%,而USDT兑USD的比率则一路跳水,最低甚至跌到0.86USD,而以美元计价的BTC价格最高只上涨8%左右。

对BTC等主流品种没有实质性影响,短期会出现均值回归行情,等企稳后再考虑买。我们认为,在这次突发行情中,投资者将USDT兑换成数字通证如BTC等,推高了以USDT计价的BTC价格,而以法币USD计价的BTC是因为避险和情绪蔓延被动上涨。为了规避数字通证本身的风险,可能会继续将BTC转移到法币交易所出售兑换法币。BTC真实的法币价格上涨幅度其实并没有那么夸张,只是由于短期的大量需求出现的上涨,未来一定还会回归原本的价值。各大交易所也由于投资者和交易机器人大量的访问出现宕机、不能正常转账的情况。

风波过后,市场回归平静。几大主流通证在周一下午1点半过后价格开始回落,经历了周一惊心动魄的行情后,价格又开始像之前一样没啥波动,市场回归平静,虚惊一场。而至于USDT,其价值还是最终取决于Tether公司自身的资产状况与透明程度,有消息称Bitfinex正在和香港交通银行合作。不过短时间内,投资者对USDT的信心会受到严重的打击,近期都会处于一定的折价状态。

我们看好BTC中长期投资价值,6000支撑位附近可以尝试做资产配置,如果有效跌破要止损。

3产出与热度:BTC难度下调,搜索热度冷淡

BTC本周挖矿难度下调为7.183T;平均算力从52.2EH/s下降至50.7EH/s;ETH本周挖矿难度有所上升,从3196上升至3213,上升0.5%;平均算力和上周持平。整体来看,挖矿数据保持平稳。

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本周,Google Trends统计的Bitcoin词条搜索热度为6,Ethereum词条搜索热度为6,与上周相比没有明显变化。公众对数字通证关注度还是维持在低位状态。

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4行业要闻

4.1  纳斯达克STO来了区块链发展将有重大突破

美国交易所运营商纳斯达克(Nasdaq)可能通过一个新平台进入加密通证市场。他们正在研究一个证券通证平台,将帮助企业发行通证,在区块链上进行交易,作为一种募集资金的方式,也就是证券代币售卖(STO)。和Crowdsale不同的是,STO能够遵守美国现行证券法。

为了顺利推出这个平台,纳斯达克和包括区块链初创公司Symbiont在内的一些企业进行了沟通。据悉,该平台将用于发行和交易通证化证券。

4.2  中国区块链测评联盟:团体标准工作正式启动

2018年10月13日,中国区块链测评联盟《区块链与分布式记账信息系统评估规范》标准工作组(以下称“标准工作组”)正式成立,并召开第一次工作会议。区块链标准研制工作在中国区块链测评联盟的指导下建立标准工作组,由工业和信息化部电子第五研究所作为组长单位负责推进标准研究工作,工信部电子五所高级工程师、信息系统管理工程师、中国计算机学会区块链专委会委员、中国电子商务协会区块链专委会委员相里朋担任本次标准工作组组长。

4.3  美国对中国矿机加征关税 比特大陆矿机海外市场或遇阻 

比特大陆出口美国的矿机或正面临高昂的新关税。据南华早报报道,6月份,美国贸易代表办公室(officeof The United States Trade Representative)将比特大陆的采矿硬件 Antminer S9 归类为“电机设备”,需缴纳 2.6% 的关税。此前,这些商品被归类为“数据处理机”。这一重新分类将挖矿设备列入了中国商品清单,并对其征收25%的额外关税。

该关税政策已于今年 8 月生效,在新关税政策下,中国的加密通证挖矿设备制造商们目前面临高达27.6%的美国出口关税,远高于此前的零关税,这一关税将影响所有向美国出口的中国加密通证采矿设备制造商。南华早报则认为,中国三家矿机企业比特大陆、嘉楠耘智和Ebang的IPO计划都将受美国新关税政策的影响,其中比特大陆可能是受新关税政策影响最严重的企业之一。

4.4  区块链安全解决方案取得突破 韩国KB金融集团获得区块链专利

据韩国经济新闻媒体10月15日报道,韩国一家领先的大型金融控股集团有限公司KB金融获得了一项区块链解决方案专利,这项解决方案专利专门针对于区块链金融科技应用程序的安全问题。

新安全解决方案核心的私有加密与解密密钥将可以被分离,并可以被存储在指定的区块链系统上,这意味着即使用户的物理设备(如手机)被黑或被盗,任何非法交易也都将被阻止。

4.5  英国金融行为监管局或年底推出加密货币监管政策确保不扼杀创新

根据英国金融行为监管局(FCA)推出的“2018/2019年度商业规划”要求,他们将在今年年底之前制定出加密货币监管政策,该机构在六个月之前曾发布警告声明称,所有提供加密通证衍生品业务的公司必须获得相关许可批准才能开展业务。

很显然,英国监管机构希望加强日益发展的加密货币行业的监管力度。今年九月,英国议会财政委员会推出了数字通证查询服务,旨在确立数字资产在英国能够发挥什么作用,并深入了解数字资产能够为消费者、企业和政府带来什么机会和风险。

英国议会将研究分布式账本技术对金融机构(包括中央银行)和金融基础设施的潜在影响,而且还将审查政府、金融行为监管局、以及英格兰银行对数字货币的监管反应。事实上,英国议会的最终目标是为了找到平衡监管的方式,为消费者和企业提供充分的保护,同时又不会扼杀创新。

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根据国家《关于防范代币发行融资风险的公告》,大家应警惕代币发行融资与交易的风险隐患。

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