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10个白话问答,读懂IBO是魔鬼还是天使 | 一

作者:陈错

最近团队在加班加点的做下一版的Bancor交易智能合约,文章更新不及时。这两天智能合约交易的工作告一段落,恰逢近期几个IBO项目上线后在圈子里获得了很高的人气,各种大佬群都在关注,同时也有很多人提出了关于IBO、Bancor的疑问,今天尝试以Q&A的方式,通过简单的易于理解的文字来分享我的见解。

关于Bancor,我看了26篇分析Bancor的深度长文,读了11遍Bancor协议白皮书,撸了7个Bancor项目的GitHub智能合约代码,参与了4次IBO众筹认购……本着朴素的理解,结合用户的疑问与近期热点,梳理了以下这些关于Bancor的基础的Q&A,希望能为看文章的你提供一些思路和参考。

1、Bancor是怎么“火”的?

“币圈一天,人间一年”,2018年7月2日,EOS RAM的购买需求突然激增,大量资金入场,价格达到高点后,7月4日,大量资金迅速撤离,导致价格从暴涨到暴跌不过才用了不到48小时。

RAM持仓第一的王瑞锡也经历了“首富”到“首负”的模式切换。

7月5日,有感于RAM的巨大价格波动,BM(Daniel Larimer)在Medium发文《EOSIO RAM Market Bancor Algorithm》,介绍了为什么EOS RAM的买卖会使用Bancor算法,以及该算法的特点、优点。

由此,EOSRAM所采用的Bancor算法开始进入大家的视野,Bancor延展的演绎也开始陆续产生。

2、那么,什么是Bancor ?

关于Bancor,有几个概念:

①Bancor这个单词的由来,是著名经济学家凯恩斯在二战后提出的Bancor方案——一个超主权货币方案,未被采纳;

②Bancor是一个项目的名字,该项目致敬凯恩斯所以用了这个名字。来自以色列的Bancor团队,发布了《Bancor Protocol White Paper》,致力于在区块链世界组建并推广Bancor Network,他们在以太坊进行了众筹,发行自己的Token—BNT(Bancor Network Token)。

③Bancor协议,指的是数字资产发行和流通机制,通过这个机制,解决Token的流动性问题。

简单来说,Bancor是一个包含储备金的兑换体系,投入一定的储备金进入储备金池子,可以兑换一定数量的Token。想买的时候能买,想卖的时候能卖,这就赋予了Token以流动性,没有流动性的Token是没有价值的,Bancor体系“完美”的解决了流动性问题。

在这个体系下,Token的价格由算法得出,Token的兑换(买入、卖出)直接由智能合约完成,不需要交易所充当中间商。

举个栗子:

小徐手里有10个苹果,她想去换5个香蕉,传统的交易模式下,小徐要找到拥有香蕉并且想换苹果的人,如果没有中间商,就有点大海捞针。

传统的交易所承担了中间商的角色,这个中间商不断的收到各种交换的需求。

收到小徐的需求:有10个苹果,想换5个香蕉;

收到小王的需求:有5个草莓,想换西瓜;

收到小吴的需求:有5个香蕉,想换10个苹果;

收到小张的需求:有8个香蕉,想换20个苹果;

……

这时,我们发现小徐和小吴的需求是耦合的,是可以互相解决需求的。

就像中间人介绍男孩女孩认识,两个人很来电,happyending可以去领证;交易所把小徐和小吴的需求进行了撮合,小徐和小吴交换水果的价格很合适,就成交了。

这是一个复杂的过程。

需要同时满足

1、小徐想要苹果换香蕉

2、小吴想要香蕉换苹果

3、小徐和小吴在同一个中间商那里提了需求

4、小徐和小吴两个人能接受的交换价格一致

而Bancor,充当了水果仓库的角色,Bancor收了小徐的苹果放在自己的仓库里,并给了小徐香蕉;

Bancor收了小吴的香蕉放进仓库里,给了他苹果。大幅度降低交易成本、提升水果的流动性。

价格则是由智能合约内置的Bancor算法计算得出,让买卖不再受限于对手盘。

因此对Token的交易来说,价格和成交都不依赖对手盘,在你下单的那一刻,智能合约就计算出了Token的价格。整体上是,买入Token价格上涨;卖出Token,价格下跌。

3、什么是IBO?

目前大家称呼的各种IXO本质上都是融资行为。

最初有IPO——Initial Public Offerings,首次公开募股,也就是第一次将公司的股份向公众出售;

后来有了ICO——Initial Coin Offering,第一次将区块链项目的Token面向公众出售,募集比特币、以太坊等;

现在有了IBO——Initial Bancor Offering,第一次通过Bancor模型,将区块链项目的Token面向公众出售,鉴于目前几大主链的性能原因,现在我们说的IBO一般是指在EOS生态下,用Bancor模型,项目方出售Token,募集EOS。

4、IBO与ICO有什么区别?

IBO与ICO,看上去只差了一个字母,一字母之差却决定了相应Token的经济模型是否有市值基础。

ICO时代,Token的发行一次性完成,智能合约生成Token后全部转移到团队的账号里。

一个点子,一份白皮书,一个团队,就可以愉快的进行众筹了,只要有人相信白皮书里描绘的未来,团队就可以用自己事先发行好的Token换回一定数量的以太坊

真正做事的团队,筹到资金后开始努力开发,推动项目上线,同时推动Token上交易所,让Token可以在交易所里进行交易,获得价格,流动起来。

不做事的团队,你懂。

由此我们发现,ICO模式下,Token的价值最初来自于有人相信这个Token,有共识才有了价值。

而Token上了交易所以后,Token的价格来自于maker和taker的博弈,你喊5块,我喊10块,成交的买卖双方面对面擦肩而过,怀着看空看多的相反态度互道一声老哥珍重。

一个中心化的中间商,可操作空间不要太大。珠穆朗玛峰还是瀑布?都可以满足。

IBO时代,严格意义上,众筹之初的IBO项目团队手里也是没有自己的Token的。

Token由智能合约发行,团队想要获得Token,也需要真金白银的投入,将一定数量的EOS作为储备金投入到合约的Bancor池子里。

面向公众开始众筹后,看好这个团队的投资者,通过智能合约投入EOS,智能合约发行一定数量的Token。当他卖出的时候,智能合约将Token回收,根据合约Bancor算法的计算,赎回相应数量的EOS。

如此一来,Token无需上传统交易所,就获得了流动性。更重要的是,每个Token的背后都有一定数量的EOS在做储备,从Bancor的数量与价格公式便可一目了然:

池子里的EOS余额=Token发行量*Token价格*CW

此处的CW即为Token价值的锚定系数,若CW为50%,那么这个Token的市值就是Bancor池子里EOS余额的两倍,EOS的价值为Token做了锚定背书。

由此我们发现,IBO与ICO是有着本质区别的,IBO下的Token有EOS作为价值托底,有共识加持后可实现市值良性增长,哪怕共识破灭,币价也不可能归零;ICO下的Token天然以共识为基础,共识一旦坍塌,币价很可能归零。

就目前市场上的项目情况来说,有的IBO平台打着Bancor的口号,其实并不是真正的IBO,发行之初没有EOS作为储备,只是换了个壳的ICO,请大家谨慎投资。

5、IBO值得参与吗?

业内已有诸如RAM、FO、TPT、GUESS等名目的Bancor Token模型,有的大获成功,有的半小时凉凉,有的大户赚的轻而易举,有的进场就被割……

基于Bancor的特性,一个靠谱的IBO至少需要满足以下几点:

1、Token的发行采用Bancor机制的智能合约。即发行之初,团队需要往Bancor池投入EOS作为初始储备,才能拿到属于团队的Token份额,团队的Token不可以是天上掉下来揣自己兜里的;

2、买入和卖出手续费设置合理。最近个别打着Bancor旗号的项目方以高昂的卖出手续费为门槛,强行树立共识,达到所谓的“只涨不跌”,直接杀死了Token的流动性,失去了Bancor机制的灵魂;

3、团队在做事,有共识、有用户基础。由于Bancor买入则涨、卖出则跌的特性,赚到钱的短期投资者会迅速离场,因此需要有共识的用户长期持有,且需要大量新鲜血液。

不过,以上几点只是靠谱IBO的必要非充分条件,投资还需谨慎。

结论:

简单总结下Bancor机制的核心:

1、给Token以价值的基础;

2、给Token以基于发行量的价格;

3、给Token以流动性。

此篇为《10个白话问答,读懂IBO是魔鬼还是天使》的第一篇,分享了关于Bancor的基础内容,后续5个问答待更新,再论IBO是魔鬼还是天使。

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根据国家《关于防范代币发行融资风险的公告》,大家应警惕代币发行融资与交易的风险隐患。

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