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忽略周期谈价值,都会付出额外的成本

【摘要】周期可以算是投资中最重要的概念之一。懂周期但不懂价值,你还有可能获利;如果懂价值而不懂周期,那就犹如“电工师傅知道开关在哪里,但不知道总闸在哪里”一样,很难获利。本文试着带领大家一起初步探讨周期的概念。

如果你问我投资中最重要的概念是什么,以前我会说是价值,但现在我会说是周期。

原因很简单,我在之前的一篇文章《趋势 > 周期 > 价值》中有提到过一个公式:

趋势 > 周期 > 价值

也就是说,从整体来看,趋势的力量大于周期,周期的力量大于单个项目的价值。

价值是个体的力量,周期是整体的力量。

任何忽略趋势谈周期,忽略周期谈价值,都会付出额外的成本。

忽略周期谈价值,都会付出额外的成本

一般来说,判断趋势其实很难。但是趋势持续的时间长,即使你等趋势基本明朗后参与,机会都仍然存在。就好像现在区块链火,很多人都能判断出区块链是未来发展的趋势,这个行业机会还有很多,并且趋势还将持续很长时间。

判断具体项目相对简单。这种简单并不是指难度,而是说判断具体项目的价值是有迹可循的。比如估值就一直是传统投资研究的重点,目前已经有成套的理论研究了,因为有了套路,所以我们并不陌生。

真正困难的是周期

我们对周期研究的不多,目前市面上讲到的“艾略特波浪理论”之类的,什么“一浪一浪又一浪”的东西,在我看来完全是无稽之谈,市场缺少一套真正基本从价值和趋势角度谈周期的。

李笑来在《韭菜的自我修养》里说到,下跌的本质原因是因为买入资金枯竭,上涨的本质原因是因为卖出资金消失。在我看来,还更加本质一些。

我之前在《离谱》一文中了谈到过周期的四个组成:

1、实际的商业周期(库存周期、技术突破、战争等意外因素)
2、金融引起的次级放大;(货币、信贷、利率等)
3、情绪引起的三级放大;(媒体、人性、心理预期等)
4、多种周期共振(大、中、小周期叠加引发的共振,历史性的大萧条经常是多种周期叠加的结果)

也就是,都会经历从实——虚——情绪——叠加,这四个过程。

当然,这些只是对周期的宏观认识,为了加深对周期的认识,牢牢建立周期的概念,从而把握住周期,我总结出了“一二三四”,四字口诀。

A、一套心法

每当价格开始上涨的时候,你要知道,价格越高,越是卖出的信号;
每当价格开始下跌的时候,你要知道,价格越低,越是买入的信号;

涨得越高,卖出越快;
涨得越多,卖出越多;

这套心法主要解决的是方向判断,

方向一判断错,全完!

B、两个关键点:

光有心法显得有些抽象,还有两个关键点,算是非常明确的信号。

a.新高点:一旦破新高,一般来说,在心理上就要做好开始退出的准备;
b.最低点:一旦破新低,一般来说,在心理上就要做好逐步抄底的准备。

这两个点位的量化,更多的是心理和情绪上的量化,跟具体的点位关系不大,信号意味强于实际点位。

当然,这里的新高点和新低点,都是指很长历史内形成的,并不代表短期。

C、三步法

有了方向选择,和两个关键点位确认,还是稍显抽象,我们需要具体的执行原则,我总结了3-4-3原则。

什么意思呢?

当你抄底的时候,分三步,第一步,买入30%;第二步,买入40%;第三步,再买入30%
当你套现的时候,分三步,第一步,卖出30%;第二步,卖出40%;第三步,再卖出30%

这些有什么好处呢?

第一,你总能大体上买在最低点,卖在最高点;
第二,即使最高、最低点判断错误,你也能卖出、买入绝大部分,而不会完全错过;
第三,套路是对心法的执行,有套路的时候,你才会心里有谱,有谱之后自由发挥的空间才更在。

D、源源不断的现金流

在投资的实践中,还有一点是更加重要的,就是我之前说的:源源不断的现金流。

有了源源不断的现金流,我上述所说的理论才是活水,才得以保证执行。

所有的这些买入卖出,最终目的都只有一个,让自己的现金越多越发好,让自己的现金流越壮大越好。

有了源源不断的现金流,才能保证你三步法购买,或者甚至能以更多步法购买。

当然了,以上这些都是关于周期的理论,真正重要的是投资的实践;就好像九阴真经虽然厉害,但它只是内功心法,你得与白骨爪结合,练成九阴白骨爪才行。

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