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“大钱”遇上区块链(二) ——数字资产也能低风险

向数字资产“高风险”说不

我们之前谈到了给债券插上区块链的翅膀的“通证债券(Token Bond)”。有了区块链技术的帮助,只需要6个步骤就能够简单、低成本地发行债券等各种金融产品。

发债这么方便,那么问题就来了:是不是每个人、每个公司都能发债了?要是什么样的东西都拿来发债,会造成又一轮泡沫割韭菜呢?

数字资产大起大落,身在币圈,我们真的受够了各种各样的“割韭菜”,难道币圈就必须等于高风险么?当然不,一只有节操的Token Bond就可以,而且必须,是低风险的。

不是所有债都可以叫Token Bond

为什么这么说?这就要从债是什么说起。债券(Bonds)是一种金融契约,是发行方为筹集资金向投资者发行,同时承诺支付利息并按偿还本金的债权债务凭证。

债又可以分为两种:信用债和抵押债。信用债是凭借企业的信用进行债权融资,而抵押债则需要企业有抵押物,而且抵押物的价值一定要高于发债融资的金额。

“大钱”遇上区块链(二)  ——数字资产也能低风险

所以,通俗地说,信用债是靠嘴借钱,抵押债是靠抵押物借钱,而直接股权融资乃至ICO融资更是不需要还的。所以,按照风险的排序是:抵押债<信用债<股权融资/ICO。

在高风险的币圈,道理也是共通的,一只有节操的Token Bond首先要是抵押债。

 

看得懂的抵押才是好抵押

虽然抵押债的风险较低,但是光光抵押是不够的。大家在币圈都知道,不是所有币都是好币,也不是所有币都可以可以成为Token Bond的抵押物的。

各路数字资产分析师都会告诉你,要买看得懂的币。而Token Bond也是同样的道理,看得懂的币种才是好的抵押物。

什么样的币才是好币,一千个人可能有一千种看法,评价价值币的标准也许因人而异,我们先不讨论,但有一点不得不承认的是:在目前,交易所可能才是币圈最广泛的应用,平台币这个币种可能才是基本面最清晰的币种。

所以笔者认为,在目前的数字资产市场,基于主流交易所平台币抵押发行的债券才是好的Token Bond。尤其是那些有一定经营历史、成交量排名稳定前十、跨国经营并取得相应牌照、旗下业务覆盖广泛的平台,基于这样的平台币发行的债券才是好的选择。

道理也很简单:这样的平台,市场认可度高、流动性好、抗政策风险能力强、行业应用场景多。相应地,这样的平台币大家都能“看得懂”、“用得上”,受到广泛认可的同时流动性也比较好。

“大钱”遇上区块链(二)  ——数字资产也能低风险

比如说,CoinMarketCap排名稳定前十的交易所Bibox,作为一家跨国公司,旗下业务涵盖投行、咨询、二级市场投资、资管等,基于其平台币Bix发行的Token Bond就会是一个比较好的选择。

抵押债好不好,说到底要看抵押物好不好。这样好的抵押物拿在手上,心里自然踏实。

 

三道安全阀,动荡行情也不慌

光有好的抵押物还远远不够,离开“超额抵押”谈抵押债都是耍流氓。

大家知道,用估值100万的房子来抵押是不能贷出100万元的,你要贷出100万必须提供估价150元乃至更高的房子做抵押。也就是抵押物价值一定要高于发债融资的金额,这就是“超额抵押”。

用Token作为抵押物的Token Bond也需要超额抵押。而且,由于数字资产的价格波动很大,靠谱的Token Bond对超额抵押的要求也会是比较高的,有的要求超额抵押200%。

对于二级市场比较熟悉的朋友可能还会想到预警线、平仓线。对,Token Bond也不例外,靠谱的Token Bond会设定高于债券本金的预警线和平仓线,以保证债券投资人不受损失。

依然以Bibox Ltd.通证债券为例,当抵押金下降到发债规模的150%时,就触发追加保证金通知,如果没有补仓导致抵押金下降到125%的时候,就将抵押物转移给债券持有人。

“大钱”遇上区块链(二)  ——数字资产也能低风险

换言之,即使Token价格大跌出现强制平仓,Token Bond的投资人也能拥有债券金额125%的Token,按市价来算,Token Bond的投资人还能赚25%。

有了超额抵押、预警线、平仓线这3道安全阀,即使行情再动荡,心中也不慌了。

说了这么多与风险有关的那些事儿,大家应该发现了在高风险高波动的数字资产市场,Token Bond是一个低风险的“清流”。那么,这样的Token Bond要去哪里发行和购买呢?作为普通投资者,要怎么选择到风险可控,同时收益又可观的Token Bond呢?更多干货,我们下回分解。

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根据国家《关于防范代币发行融资风险的公告》,大家应警惕代币发行融资与交易的风险隐患。

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