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解套还是套利新空间?一文看懂USDT公告背后的利益纠葛

解套还是套利新空间?一文看懂USDT公告背后的利益纠葛

作者 / 莫语

或许是看到上半周持续探底的市场过于冷清,USDT昨天又开始搞事情了。就在昨天上午,一条由Bitfinex发出的公告立刻在圈内引发轩然大波,也带动了行情的异动。根据火币数据,在今天凌晨4点30分,BTC冲高至4388美元,相比27日18点的3685美元涨幅超过19%,而ETH同一区间的涨幅更是超过23%。更为难得的是上行期间的放量,与最近整个市场放量就下跌形成了鲜明的对比。

对于在最近十天被瀑布式下跌行情按在地上的摩擦的韭菜而言,这当然是一个不可错过并足以带来无限遐想的良机。发生在10月中旬那场因为USDT抛售潮引发的动荡,也让整个市场尤其是韭菜在欣喜中难免有有一丝担忧。

在当前的弱市格局下,由Bitfinex和Tether联手搞事情能否成为市场的转折点?

01  一纸公告引发的动荡

首先来看看,这个搅动市场神经的公告原文:

为了继续秉承我们中立以及币种不可知论的平台形象,从今天开始,Bitfinex用户将可以直接通过平台新增的USDT/USD以及EURT/EUR交易对来进行Tether和法币交易。这种模式取代了之前Bitfinex提供的充提1:1兑换的模式,代表了稳定币市场的选择空间越来越大,消费者的需求也越来越高。

2014年10月6日,Tether正式问世,旨在满足市场需求,迅速在交易所之间实现资金的转移,同时还能从美元的稳定性中获利。其主导地位一直维持到了2018年3月,今年出现了大量的新稳定币。

在今天之前,Bitfinex始终确保Tether和美元之间的1:1挂勾,希望能够保护消费者,确保他们能够随时赎回资金。两个团队之间的成员大多是重叠的,因此给了我们更好地了解Tether的可能性,也给了我们信心去坚持这种方式。

而如今,随着稳定币市场的不断发展,为了维持我们既定的价值观——即交易所应该是中立的行为人,除了现有的USD和EUR(欧元)法币余额之外,Bitfinex钱包将会支持Tether余额USDT和EURT。用户可以用这个新的交易对来实现Tether和法币之间的兑换。这就意味着Bitfinex的用户可以同时以法币和Tether的形式充值、交易和提取USD及EUR。

Bitfinex将继续坚持成为市场上第一个能够支持分叉并且交易所有主流币种的交易所。我们是第一家在自己的平台提供其他稳定币的交易所,包括Dai,只要存在一定的需求,我们就会上线新的稳定币交易对。

Bitfinex上的所有USD余额依然会以法币的形式呈现,并且不受这一改变的影响。在北京时间11月28日3:30之前发起的Tether充值都会被记入用户的法币钱包余额,在这个时间之后的Tether充值则会被记入USDT余额。和往常一样,我们的客户支持团队将24小时全天候为用户答疑解惑。

Tether.to平台经过重要升级之后,本次更新是为了提高Tether赎回流程的灵活性。用户现在已经可以直接通过最新的Tether.to平台赎回他们的USD。Tether网站已经开始支持完整的账户验证,允许以1:1的比例进行Tether和法币的直接兑换。

作为一个团队,我们将用自己技术、专业能力来继续努力为用户提供最好的服务,更好地适应加密货币市场的发展。

Bitfinex团队敬上

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作为占据了稳定币87%市场份额的巨无霸,这纸USDT相关公告发出后,立刻成为行业关注的焦点。但是在对英文公告的解读中,也许是译文误差,也许是过去超发的固有形象。国内媒体普遍认为,这是USDT与美金不再执行1:1兑换的固定比例。

鉴于USDT在稳定币市场中无可替代的地位,叠加被大幅下跌严重打压的市场信心,这一解读无疑将是对市场信心的重大打击。随后又有媒体出来辟谣,对公告中包含的信息进行了更多维度的解读,同时包括赵东在内的业内大咖,也对这一公告给予了积极的评价。

实际上,这个公告整体上透露了Bitfinex和Tether承认稳定币不是百分之百稳定的无奈事实。正如赵东所言,连举国之力都无法保证一国法定货币的稳定性,何必苛求一个交易所。

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从这个角度来看的话,此前被整个行业口诛笔伐的USDT超发等问题,事实上并不是那么不可饶恕。众所周知,作为调节经济的重要手段,在经济学中,货币宽松是很常见的调节手段。唯一的区别在于,国家超发货币是为了一国的经济民生,而Tether超发USDT会被认为牟利。不可否认,作为商业机构,Tether超发USDT不排除盈利的动机,但是作为维系整个数字货币市场的稳定币,其中也有难以言说的苦衷,不仅涉及运营成本,也要维持整个数字货币市场在某种程度上的平稳运转,此外还要面临SEC不断加码的监管要求。

三十年河东,三十年河西。如果说USDT的霸主地位成就了Tether,那么随着整个数字货币市场的发展,USDT已经成为Tether难以承受的甜蜜负担。不期而至的熊市,对于Tether和Bitfinex都是一个解套的良机。况且,由自己出面承认稳定币并不是绝对稳定的事实,总比被别人曝光要好很多。

02  悸动的市场及后续影响

天下来往皆为利。在数字货币市场这个冒险家的乐园中,虽然这个公告被解读为引发市场恐慌的利空,但是行情的上行也印证了在更多人眼里这是一个不可错过的波段行情。如我们在前文所列出的行情数据,以及这波大跌之前,众多资金拥进BCH的情形。其实,从公告来看,确实可以探寻到一些盈利的新手段。

最显眼的莫过于,Bitfinex允许USDT在自己平台上价格的波动,如果把这个措辞转变成,一国突然放开外汇管制,就比较好理解了。这不仅意味着可以从价格波动中寻机进行波段操作,也意味着不同平台之间更多的套利空间。

与此同时,公告中关于“Bitfinex将提供Tether的法币交易通道”的表述,可以看做是官方退出通道。众所周知,此前投资者只能通过场外交易将USDT兑换成法币,由于没有统一的指导价,不同地区不同平台之间存在一定的价差,随着官方退出通道的出现,这意味着一些大户可以通过低价在其他平台收取USDT官方渠道退出。虽然,涉及到兑换额度、兑换次数以及高达3%手续费的限制,但是如果数量够大、收益足够高,这些都不是障碍。

相比以上这些新的套利空间,这纸公告最重要的影响莫过于对市场流动性的激活。此前曾有媒体报道市场大跌之下,机构资金大幅抛售,市场增量归零。在新套利空间诱惑下,再加上稳定币自身所带的避险属性,势必将会为市场带来一定的增量并激动流动性。

但是负面影响也不可忽视。首先,作为稳定币的霸主,USDT占据了稳定币市场近87%的份额,在市场大跌后的萎靡状态下,公告的出现以及新套利玩法的出现,势必会引发市场的动荡,例如整个市场行情在今天凌晨冲高后再度回调。与此同时,在经历了暴跌失血的创伤后,官方退出渠道的出现多少会加剧市场的失血,短期内或让市场处于雪上加霜的窘境当中。

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根据国家《关于防范代币发行融资风险的公告》,大家应警惕代币发行融资与交易的风险隐患。

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