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比特大陆再次印证:“卖铲子”比“淘金”更赚钱

比特大陆,从成立到称为“比特币产业链上的隐形帝国”,仅用了4年多时间。

这家神秘的中国创业型公司,作为飓风上的那只猪,过去一个财年所创造了营收奇迹,已到了令人震惊的程度。以至于,来自海外研究机构伯恩斯坦,亦在近期发布了一份针对其的研报,并直指这家公司或令英伟达(Nasdaq:NVDA)、AMD(Nasdaq: AMD)这样的商业巨子感到竞争压力。

全球比特币挖矿巨头

比特大陆,究竟是怎样一家公司?

这个数据可以说明一些情况:全球每十台比特币矿机,就有七台出自比特大陆;全网每挖出十个比特币,有一半以上来自它的矿场。而据伯恩斯坦美国半导体团队估算,比特大陆2017年经营利润在30亿-40亿美元,毛利率75%,经营利润率65%。要知道,英伟达用了24年才实现这样的利润水平,而比特大陆只用了短短四年时间。

据介绍,总部位于北京的比特大陆成立于2013年,创始人为吴忌寒和詹克团。吴忌寒也是全球比特币领域备受关注的人物。 

在比特币出现的早期阶段,矿工们使用普通的显卡来完成加密货币挖矿的计算过程。但之后,比特大陆销售的专用芯片将这个过程变得专业化,采矿的速度较传统的显卡高出50倍。 分析师估测,比特大陆收入的大部分来自于搭载其芯片的矿机销售,其余则基本上来自于挖矿业务、蚂蚁矿池管理费以及由云服务支撑的矿场算力的租赁费。

 如今,比特大陆蚂蚁矿机的价格从每台数百美元到数千美元不等,矿工也可以通过该公司的蚂蚁矿池合作挖矿,以降低成本。 

比特大陆利润的大部分来自于比特币挖矿专用芯片的开发,这些芯片的性能高于英伟达和AMD的显卡。一台蚂蚁矿机所集合的比特大陆芯片可以高达250枚。 伯恩斯坦表示,目前比特大陆及其专用芯片的销量就占到比特币挖矿市场的70%-80%。

从淘金转向卖铲子 

比特大陆业务庞大,其影响范围远超比特币行业。由于该公司在矿机领域的领导地位取决于新硬件的设计和芯片制造,因此其竞争对手就包括了不少芯片设计巨头,例如苹果(Nasdaq:AAPL)、英伟达、高通(Nasdaq:QCOM)以及AMD。

 对三星、台积电、格芯等代工企业甚至于英特尔(Nasdaq:INTC)而言,它们的客户往往对成本比较敏感。而比特大陆的客户群体则对利润比较敏感。只要加密货币市场创造利润的能力继续维持,比特大陆就可以吸收芯片制造的额外成本。

 随着挖矿的难度加大(即更高性能采矿设备导致旧硬件的盈利能力降低),比特大陆可以抓住机会销售新型芯片以及与之相关的矿机,将收入来源从挖矿业务本身(淘金)转向挖矿硬件(卖铲子)。

 只要芯片开发不断推进,这种模式就可以不断延续,比特大陆将具备在不同收入来源之间寻找平衡的巨大灵活性。这种能力也成为比特大陆在比特币市场领导地位的有力保证。

 相对于其他芯片巨头的优势

 目前市场存在一种担忧,即新兴芯片设计企业的突然爆发有可能改变行业的格局。届时,英伟达、AMD以及高通等公司能否继续以较低价格从热门的芯片代工企业获得产能来保持竞争力,将成为市场关注的焦点。 尽管比特币市场充满波动,但比特大陆依然保持了收入增长和业务稳定的关键优势。

当比特大陆设计出一款能够用于新加密货币或算法抑或能够提高现有加密货币算法速度的新型专用芯片,该公司可以将这种芯片用于蚂蚁矿机,并在自己的服务器群上运行,从而在加密货币生态系统其他参与者采取行动之前,就提前挤压了比特币市场的利润空间。

 与之相比,英伟达、AMD和高通就没有这么大的灵活性。尽管英伟达针对企业和机器学习的显卡价格很高,但客户基础更加广泛的游戏市场却对价格变动更为敏感。

可以看到,之前由于显卡大量流向了矿机市场,显卡价格出现上涨,其结果就是,未来PC游戏市场可能出现负增长。

 如果比特大陆与其他竞争对手使用相同的代工企业,并且比特大陆愿意为芯片制造优先权支付更高的价格,则将对显卡和手机芯片的产量及价格造成直接影响。届时,加密货币市场将因为造成显卡产量的不足而影响到2018年及以后游戏显卡的供应。

 伯恩斯坦表示,2018年,比特大陆将可能引领加密货币专用芯片行业,并继续向10纳米甚至7纳米级芯片迈进,成为台积电7纳米芯片制造领域最大的五家客户之一,与高通、海思半导体和AMD旗鼓相当。

 不过,比特币和加密货币领域充满了不确定性,这意味着蚂蚁矿机的利润率可能会下滑,进而导致芯片价格和产量的下降。

近期比特币价格的大幅调整就明显影响到挖矿硬件的销量。另外,中国政府也针对ICO和国内比特币交易所采取了强力监管措施。 尽管如此,比特大陆已提前采取了战略布局。

 伯恩斯坦指出,比特大陆于去年4月在以色列设立了一家矿池子公司,在加拿大和瑞士开设了加密货币矿场,并在新加坡建立了地区总部。该公司还将业务范围扩大到以太币和门罗币等其他加密货币。

 另外,比特大陆现金储备十分充裕,这应该能帮助其安全度过行业的低迷期。

文章原标题:比特大陆再次证明“卖水”比“淘金”更赚钱  原作者:阿尔法工场

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本文来自LIANYI转载,不代表链一财经立场,转载请联系原作者。

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