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经济学家解读为什么加密货币不会成为未来货币

近来,比特币等“加密货币”占据了各大媒体的版面,部分归因于它们剧烈的价格波动。纽约联储货币与支付研究部门的经济学家迈克尔·李和安东尼·马丁一直在追踪加密货币,他们同意回答一些关于数字货币的问题。

1.问:加密货币到底是什么?

Martin:加密货币就是数字货币,或曰虚拟货币。比特币诞生于2009年,是第一款加密货币,大概也是最广为人知的一款,随后又诞生了许多其他货币,比如以太币、瑞波币、比特币现金、莱特币等等。

2.问:它们能发挥其他货币类型发挥不了的作用吗?

Lee:与其他货币形式一样,加密货币也能促进支付,并能作为存储价值的工具。特别之处在于,即使在信任匮乏的环境中,它们依然能发挥这些作用。

对于几乎所有的支付方式,信任都是必不可少的。比如我要买一些吃的,如果我用个人支票付钱,店主必须相信那不是空头支票,即相信那个账户属于我本人,而且里面有足够的钱。

常规的支付方式(如借记卡或信用卡)也牵扯到相当的信任度。当我刷卡时,店主和我都要相信维系在我们之间的那家银行,相信银行的支付系统,或曰“管道”,相信钱会从我的账户流入店主的账户。

如果我们使用现金,上面的有些问题就不存在了,因为交付现金时,不需要一个可信的中间人。

但仔细想一想,现金也会涉及一定的信任。店主必须相信,我支付的现金会有稳定的价值,而不会因通货膨胀而缩水,或遭遇充公式的货币改革。也就是说,她必须信任中央银行。

3.问:目前,加密货币是否更好地解决了缺乏信任的问题?

Martin:在一切支付系统中,“核验”都非常重要,即判定哪些交易可以进入系统处理,哪些交易要拒之门外。例如,核验时需要查看付款方的账户里是否有足够余额。

如果有,支付就会进行下去。如果没有,支付就会被拒绝。你可以回忆一下上次刷卡的情形,你总要等待几秒钟,那个时间就是在核验。但如果商家不相信执行核验的那一方,并对自己能否拿得到钱有疑虑,那她可能就不会接受你的卡。

比特币交易没有一个指定的核验方。比特币网络中的每一个人都有可能被选中来核验最近的交易,且挑选过程基本随机。具体流程有些难懂,感兴趣的人可以参看最近圣路易斯联储关于加密货币的一篇论文。

4.问:加密货币不是常常涉及违法行为吗?

Lee:毫无疑问,而且这一点可能也跟信任有关。过去,罪犯们通常会使用现金,以规避行迹,保障安全,未来,他们可能会转向加密货币。

据毒品管制局的报告,2016年,大宗现金走私的情况大幅下滑,而这正是毒品出货的传统支付方式,由此可见,毒贩们可能已经转向了加密货币。

对于如今网上的许多违法行为,加密货币可能都比现金方便。2013年,随着政府对一家交易非法商品的线上市场Silk Road的打击,比特币价格应声暴跌。这也未尝不是件好事。

更广泛地说,加密货币是绕过法律和监管机构的一种理想手段,因为它们不受任何人的管制。中国一直以来都很积极地管控资本流动,2013年,该国开始禁止银行参与比特币交易(后来有所松动),因为官方认为比特币可用于洗钱。

据报道,朝鲜政府参与了盗窃加密货币的黑客行动,此举帮助该国绕过了由各国和各金融机构通力实施的经济制裁。

我们前面谈到了货币需要民众对其价值的信任。2015年,当希腊深陷金融困境时,希腊人对比特币的兴趣和交易量均快速飙升,原因就是他们担心资本管制以及退出欧元区的可能性。当信任受到侵蚀,比特币就会趁虚而入。

5.问:既然虚拟货币背后没有任何实体大宗商品的支撑,比如黄金,这是否表示,它们终将变得一文不值?

Lee:它们的确没有实体大宗商品的支撑,但美元也是一样,大部分现代货币都是如此。人们早就知道,货币本质上一文不值,仅仅是一些纸片,它们之所以被当作值钱的东西,是因为用钱来付账,要比另一种选择——以物易物——方便得多。

以物易物即直接交换产品或服务,这种方式的问题在于,双方都必须想获得对方手中的商品或服务,这一点很难达成。

举个例子,如果我想在一家中意的餐馆用餐,而那里的厨师并不想用一顿饭来交换我的一堂比特币课程,如此一来,我只能继续寻找其他喜欢的餐馆,直到碰到一位刚好也对比特币知识胃口大开的厨师。

而货币,即便是本质上毫无价值的纸币,也能将这个“双重巧合”的问题减半。我只需要找到一位愿意为我的课程支付此类纸币的人,然后就能用那些纸币为我的晚餐付款。只要我相信有人会接受这些纸币,我就愿意用我的课程来交换它们。

正是因为相信这些“一文不值”的纸片在他人眼中有实际价值,我们才能接受它成为交易的媒介。 

正因如此,比特币的价格才会随着公司商户接受或拒绝将比特币作为支付方式的新闻而涨跌起落。

去年末,当支付公司Square测试比特币的新闻报出后,比特币的价格应声大涨。如果加密货币作为一种支付方式获得更广泛的采纳和接受,它们的价值自然会水涨船高。

6.问:那么,加密货币会是未来的金钱吗?

Martin:这最终要取决于它们与其他成熟支付方式(现金、支票、借记卡、信用卡、PayPal等等)的竞争。我们可以说,加密货币解决了在信任匮乏的环境中的支付问题,但至少在美国和其他发达经济体,这并不是一个很明显的问题。

而且,对这个问题的解决又带来了其他问题。其中之一即可扩展性;随机挑选核验者会消耗时间、成本及大量的电力。

最近出现的另一个问题是,加密货币价格的剧烈波动导致它们很难被用作交易货币。这种波动性设计是早就的一个固有属性。

由于没有一家中央银行来根据需求变化调整比特币的供应量,比特币的价格会随着需求大起大落。而在一个一切都用比特币标价的世界里,这可能会造成剧烈的通货膨胀和通货紧缩,导致经济如过山车般迅速地繁荣和衰退。

与此相反,美联储、欧洲央行、日本央行等许多其他央行追求的则是:通过一种“弹性”汇率,保障金融与物价的稳定。

加密货币提供的信任证明机制也牺牲了支付的另一项关键属性:便利性。如果我们生活在一个缺乏信任的反乌托邦世界里,比特币或许会力压现有的支付方式。

但在如今这个世界,人们还是倾向于信任金融机构处理支付的能力,以及中央银行维持货币价值的本领,在这种情况下,比特币不太可能变得如现有支付方式一样方便。

尽管如此,比特币等加密货币也在努力改善可扩展性和便利性,未来,或许会有一种加密货币能与当前的支付方式一较高下。

但归根究底,我们还是很难相信,一种在设计时就完全不考虑对机构信任的支付方式,如何能在便利性上媲美需要信任的支付方式,况且后一种方式已经存在了。 

文章原标题:货币专家:为什么加密货币不会成为未来货币  原作者:碳链价值 

根据国家《关于防范代币发行融资风险的公告》,大家应警惕代币发行融资与交易的风险隐患。

本文来自LIANYI转载,不代表链一财经立场,转载请联系原作者。

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