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BTA峰会 | 任铮:数字货币基金是真正推动区块链发展的生力军

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嘉宾介绍:

任铮,蓝港互动战投部总经理,W基金投资总经理,前光华弘人资本合伙人。计算机硕士,北京大学MBA,中关村创投及基金协会理事会员,北京文创投融资协会副秘书长,中国人工智能产业联盟AIIA理事,原北大国际投资管理协会会长。关注人工智能,物联网,企业服务。2015年开始研究区块链项目及投资。

以下为演讲实录:

大家好,今天我会代表我们的W基金跟大家做一个简单的交流,谈到火星财经的发起人王峰先生大家都比较熟悉,但可能对W基金不是特别熟悉。我先介绍一下W基金,W基金是由火星财经发起人、蓝港互动创始人王峰先生创办的一只数字货币基金,主要投资区块链相关产业。从数字货币基金的角度来说,W基金是在今年刚刚发起,但是实际上从投资的角度来说,不管是资本,还是在数字资产的投资领域,都已经存在很长时间了。我们的基金是从今年开始,正式全面进军区块链,拥抱区块链,所以也是用一种新的一个形态,新的一个投资思维和方式来做区块链投资。

我们在做投资的时候大家都有一个共识,实际上很简单,就是不管从投资也好或者从传统的VC的投资也好,为什么我们全身心的投入数字货币的投资和区块链的投资?因为我们认为区块链这个行业是移动互联网发展的未来,数字货币也一定是未来应用的趋势。数字货币的基金应该是一个应运而生的过程,是现代VC向上的形态,所以从这上面来讲,不管是W基金也好,还是目前各种各样的数字货币基金也好,我们应该共同有这样一个共识,坚信数字货币基金同样是一个VC向上发展必要的元素,也是真正助推区块链往前发展的生力军。

我们还是要回过头来讨论我们对区块链的思考,从我们投资的角度来说,我们思考区块链,实际上也会同样的认可区块链对整个生态和对整个经济的大变革。首先是生产关系的重大变革,我们可以看到它的资产权属关系发生了巨大的变化,你可能需要拥有自己的私钥,但这样来说的话,你的私钥是真正代表资产全球化匿名的一种形式。其次区块链的公司形态到底是什么形态?它是不是就是社会的组织,还是各种各样的样子?所有制形态发生了巨大的变化,再有就是分配再分配的关系,去中心化体系中得到再次分配。

目前来说我们看到了非常多的应用创业项目,这么多的创业项目中间有很大的共性,也就是他们的激励机制非常相似,贡献既奖励。任何在生态中做出贡献的角色,都会通过各种各样的东西获得奖励,这是区块链改变的东西。

我们也知道区块链是信息互联网的一个变革,它大大增强了我们的信任,降低了取信的成本,同时也是全球化协同的方式,所以包括我们的投资,并不局限在国内,投资的合作伙伴、投资合伙人不局限在身边等等,我们是全球化的发现优质项目。所以实际上全球协同也是一样的概念,所有开发者都可以共同来开发,做好公链,从我们的理解来说,是能够共同的来推进项目,共同的来管理投资,做好区块链的投资。

我简单来分享一下市场环境,我们看到目前好像以太坊等数字货币跌的比较厉害,但是实际上我们往过去回看一年的话,比特币在整个加密货币市场占的总值80%以上,现在随着加密货币的不断涌现,比特币的占比降到40%。另外还有20多种更多的加密货币不断涌现他们的市值,每一个都超过10亿美元。今年2月份,区块链总的流通市值到了4千亿美元,那是什么意思啊?实际上大势是不可逆的,进入到比较低潮的一个阶段,但是我们可以想象整个数字货币这个阶段大势还是往前走的,后面会举例来说明这个事情。项目的投融资情况也是非常乐观的,包括本身的货币获得的融资和区块链项目获得的融资是比较可观的,这是我们看到一个简单的市场环境。

那接下来讲我们W基金,以及W基金下面的共识实验室,我们到底在做什么和我们到底怎么去思考这个事情。W基金做两件事情,目前做的比较好的是第一件事情,一直努力在做数字货币的投资基金,也做数字货币的投资银行,重点是要用技术加金融的专业思维去发现区块链的价值。我们往前看整个商业的历史,一看技术,二看金融,实际上也是要用技术和金融的专业的思维去发掘区块链的价值,目前我们的投资基金是这样去看待整个的市场,将来也要这样去做。在我邀请很多投资机构来参与的时候,我也采访了,跟大家做了详细的交流,有的人会比较谨慎,目前来说确实如此,因为在整个叫做熊市也好,或者比特币、以太坊相对往下跌的势态的时候,我们做基金是面临着比较严峻的情况,做的是数字基金,收的是美元还是Token?收的是哪一种的Token?Token的回报看的是数量还是折价的美元?做基金是一种挑战。

现在我们讲的是自己对比特币和通证价值的判断,不是单纯讲货币的东西,资产和货币中,如果我们把它看作一个资产的话,它是需要凝结生产成本的,从而凝结出比特币本身的价值,包括和其他人去交流,比特币的价值到底在什么地方?交流下来也是在说,一个是挖矿成本,挖矿的成本是实打实是可以算出来的;第二个是比特币在整个交易的过程中的成本,可能交易成本会越来越低的,但是目前来说我们在交易比特币的时候遇到了各种的困难。大额比特币或者在交易所的运转过程中,都会产生交易的成本。另外就是我们对比特币产品的稀缺。

我们从比特币这里形成了一个共识的精神,在共识这里形成了比较高质量的共识,同样也会产生一定的价值,从这个角度来说,比特币的价值是由这些共识来组成的。基于数字货币最基础的数值,我们来看其他的一些通证的一些价值,那么通证的价值到底在什么地方?这个其实我们也在思考,也反复跟团队讨论,从我的角度来说,第一它有共识认知的角度,在整个通证生态经济中,代币出现的价值我们可以这么去判断,比如说有一种代币,在通证的经济中,它的价值一定是取决于整个生态经济它的经济体的总量,这是一个正相关的。那么负相关的,一定是代币的数量和代币的流通的次数,流通频率,一定跟一个正相关,两个负相关。从这个角度上看通证的价值,就会反过来提出一些值得我们挑战的一些问题,也是我们看很多项目的时候产生的问题。就是说我们可以看到实际上并不是一个行业一个通证,是一个行业有多个通证,不管是内容上面,文娱上面,包括基础公链上面,都会产生不同的链,或者是在做很类似的事情,这些链的通证的价值我们去判断,实际上都会比较复杂。总的来说我们还是认可它在整个经济生态中的总量,它在整个经济生态中的比重,乘以它本身在这个链上面占的经济的总量,再去对比它的数量以及它的流通。

我们由一个故事来判断一下我们对未来形势的研判,有的人持悲观态度,也有人持坚定的信念。第一,我们觉得这个事情体现了池塘效应,池塘里有一片荷花,第一天长了一片叶子,第二天长了两片,但是由于荷叶它是几何式的按面积增长,所以接下来一天的时候它把整个池塘掩盖了,这个什么意思呢?一个数字货币的兴起和普及确实需要相当长的时间,但是当有朝一日可以开花结果的时候就是那一瞬间。

第二个我们再讲对于当前形态的想法,熊市上面怎么做投资?熊市上面怎么看待投资?我们在一片空旷的平地里面,有很多池子,有大池子小池子,当旱季来临的时候肯定干的是小池子,降雨的时候会有水,像代币和比特币的区别。当真正有人进场,我们叫做多方进场,它应该先干什么事?先往池塘注水。所以从我的理解来说,一定是为主流的货币先去注水,往后走才会遇到其他的通证等等。再换个角度说,在牛市的时候,雨季来临的时候,当大雨倾盆下下来的时候,瞬间水就能够溢出来,对于那些项目,可能他们就能在牛市的时候瞬间百倍十倍的回报,往往的主流的、大盘的货币,可能还是缓慢逐步增加的。所以这个其实很有意思,这个是我自己在想跟这个池塘效应很有关系,所以我跟大家分享一下。

然后我再简单的来讨论一下我们自己的W基金的投资的策略,其实投资的策略说白了也只是做一个参考,因为我们在投资决策中间,会有很多复杂的条件和因素不确定,我觉得更多的是取决于人,取决于团队,取决于对这个事情的判断,还取决于当前的具体的形势,和一些多种多样的信用基础的因素。但是我们仍然会关注一些核心的东西,比如说我们讲到的区块链的核心技术,比如说存储相关的。我们认为区块链的普及是需要时间的,在普及区块链的过程中,一定需要我们每个人参与,而不是自身的链圈和币圈的老玩家,什么样的东西能够低成本快速地普及到大众中间去?一定是某些能够让每个人都参与的东西,如果说让每个人都参与的东西,一定是在每个人的手机上面能够装进去且发生作用的东西,所以从这个角度来说相关的产品可能会比较快的发展。另外还是在区块链的核心技术,包括像高性能的闪电网络,侧链技术,我们在修路的过程中一定要把这个建设做好。还有就是技术,数字安全这样的,区块链3.0以及3.0之后的,前瞻的关注区块链的技术。这是我们在区块链核心技术上的一些思考,我们的思考也不断地随着时代的往前进,认知往前进不断在调整。

另外我们也看天然生态环境的通证,就是你的通证系统是不是真的能够在你的整个生态中间完美的闭环,第一能闭环,第二能增加你业务的联系,提高你的效益,增强你的收入。如果做不到这一点,我觉得没有太多的价值,另外还有在资产流通过程中的基础建设,包括投行。关于新的钱包的技术、交易所,我们也是持谨慎的和学习的态度去判断,但是我觉得新一代的钱包技术,是我们比较坚定的一个方向。从项目的侧重来看,包括海外和国内的一些项目,我们也会做相应的偏重。“国内的就不如海外的”,“国内需要的多”,我并不这么认为,因为海外也有很多值得我们去研究和批判的项目,但是我们一定会全球化的做一些布局。另外就是我们比较关注科技的公司以及上市公司相关的或者核心杰出的人物出来做一些类似的项目。以前做VC的一些经历还是密切相关的,一方面能够有杰出的人才精英,另一方面我们也认可他们之前的成就。

最后简单提一下我们的共识实验室,共识实验室实际上是我们在W基金下面成立了一个研究的组织,类似于研究中心和加速器的作用。它的产出有两样,一个是产出一些研究报告,以及作为教育培训使用的教材和相关成体系的知识系统,这些系统一方面给我们W基金使用,另外一方面给火星财经提供相应的内容,也是助力我们更好的做投资。另一块是把孵化的东西放在我们共识实验室,当我们真正认可一些优质的项目,这些项目值得我们去投入去帮助的时候,我们把这些项目做一些重点孵化,整个W基金,我们对区块链的想法还有投资策略大概就是这些。

我的分享就到这里,谢谢大家。

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