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水木清华区块链袁晔:港币也是稳定货币?

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港币发行制度是香港实行的是商业银行发钞制度。1845年,英资金宝银行开张,首次发行纸币54000元,开创了由英资商业银行发行港币的先例。

1897年,渣打银行根据1853年的英廷大宪章发行纸币,次年汇丰银行也依据1866年《汇丰银行条例》参与港元纸币的发行。

有利银行根据1911年的 《纸币发行条例》,参与货币的发行。后来有利银行被汇丰收购,其纸币发行权被取消。自此英资的汇丰银行和渣打银行一直是香港的发钞行。

1994年5月中国银行香港分行首次发行港钞,打破了英资银行垄断港钞发行的局面。香港货币由商业银行代为发行,但必须有百分之百的外汇作为发钞的准备。

1972年以前,香港是英镑区成员,港元与英镑挂钩,故发钞银行须按规定比例缴存英镑或合格抵押品后才能发钞,并换取无息的负债证明书。

1983年10月17日,香港实施与美元挂钩的联系汇率,发钞行在发行港币时,须按1美元兑7. 8港元的汇价缴存百分之百的美元准备,并换取金融管理局在外汇基金账目下发出的无息负债证明,才能发行等值港钞,港府发行硬币时,也须将港币或外汇拨入 “硬币发行基金” 作储备。1976年硬币发行基金的全部资产均转拨入外汇基金内,并由外汇基金发回有息负债证明书。1978年,硬币发行基金合并入外汇基金。港币的发行采取以100%外汇储备作后盾的形式,对维持港元汇价的稳定及对香港经济发展均有一定的支持作用。

目前香港的货币包括由政府发行的硬币及三家银行发行的纸币。发行纸币面额有10元、20元、50元、100元、500元和1000元六种 (中国银行发行的纸币没有10元券)。由香港政府发行的硬币有5元、2元、1元、5毫、2毫、1毫及1仙纸币。到1996年底,香港流通纸币总值为825.75亿港元,流通硬币的总值为41.57亿港元,占流通货币总额的4.8%。

稳定货币顾名思义:价格稳定的货币。但是,当前哪怕是主流的加密货币的波动性巨大,虽然提供了短期炒币套利机会,但它阻碍了加密货币在现实世界的采用,无法实现日常生活消费支付。

稳定货币有三种实现方式。

第一种:中心化的资产抵押,比如:USDT ,TrueCoin,通过保证1:1的兑换比例保证币值。

第二种:加密资产抵押

每发行1单位稳定货币,存入 N 倍价值的其他数字货币作为抵押物(单一或者是多种主流数字货币)。用户买入稳定货币就增加抵押物,兑换时赎回抵押物。这就解决中心化的信任风险,但存在浮动风险:抵押物的价值会波动,需要确保单位的稳定货币有足够的抵押。特别是抵押物减值,需要保证单位稳定货币的抵押物价值始终大于1,否则就会爆仓。当抵押物价值低于某个清算值,稳定货币失去价值支撑,会被清算。

第三种:算法银行

代币的供应量是弹性的:供大于求,少发货币,供不应求,多发货币,从而控制其价格。

稳定货币用途广泛,可以用于支付,交易和保值。但是稳定货币有天生的不均衡缺陷,做空比做多成本低。

作者:袁晔,水木清华区块链基金执行董事,盗火者区块链应用联盟发起人。


文章声明:本文为火星财经专栏作者作品,版权归作者所有,不代表火星财经观点。

根据国家《关于防范代币发行融资风险的公告》,大家应警惕代币发行融资与交易的风险隐患。

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