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90后投资人刘思宇:区块链只是互联网的一块补丁

最近,以比特币为首的虚拟货币一路下跌。在不少投资者看来,币市进入寒冬。热潮褪去,链圈实力派开始显现,吸引着大量投资者加入其中。

IDG、红杉资本中国、真格基金等传统VC跑步进场,新兴区块链投资机构异军突起,它们在区块链投资领域斩获颇丰。当资本热钱疯狂涌入的时候,无论这个行业是不是处在风口,都会被冲出一个风口。

根据Wind数据统计,2018年以来,已有27个区块链相关项目获得VC/PE融资,这些融资大多集中于天使轮到A轮,也有少量战略投资,融资金额从数百万人民币到数千万美元不等,至少30家以上VC/PE成为投资方。从2018年前半年获得市场融资的区块链项目可以看出,大多受到资本青睐的项目或专注于区块链技术本身,或与具体应用场景结合,大肆炒作的数字货币获得投资的寥寥无几。

与此同时,各大行业巨头在区块链应用领域的布局也在不断加快。腾讯发布白皮书,宣布目前已经进入商业应用阶段;阿里巴巴、蚂蚁金服与雄安新区签署了战略合作协议,将承建数字雄安区块链实施平台;百度推出区块链开放平台“BaaS”。

风向在悄悄发生变化。尽管区块链技术尚未完善、炒币和峰会依然是主流,但业内人士讨论的话题开始集中到落地场景上,一些创新的区块链应用也正在逐步落地中。区块链以一种去中心化的方式打造社区与生态,为全球产业未来升级发展提供一个可选的方向。在熊市的大背景下,如何抓住区块链的新兴投资机会?

90后投资人刘思宇是一个明星创业者。从互联网金融从业者转型成为区块链投资人后,他通过量化交易,创造出了十倍以上的投资收益率,部分项目的投资回报甚至达到了百倍。对于区块链投资,他有着深刻的见解与感触。

投资区块链,是否有规律可循?他的投资理念是什么?他又有哪些投资技巧?近日,《链研所》与刘思宇聊了聊。

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《链研所》:如何分辨“空气项目”?区块链项目有什么评估标准?

刘思宇:空气项目并不是指那些没有价值的项目,而是估值严重偏离实际的项目。关于判断项目的合理估值,我可以给大家一个公式:合理市值=目前估值-流动性溢价。流动性溢价给项目带来更高的估值,减去这部分更高的估值,如果项目还是不值这个价的话,那就有问题。如果减掉之后,不只是偏离而是严重偏离的话,那就是空气项目。

区块链项目是生态型的,一定有一个升值目标,用的人越多,价值越高。同样的逻辑下,用Token的人越多,价格也会越高。评估区块链项目,一是要看整体的市场;二是想要解决的问题是什么;三是多大的用户基础。每个部分都将决定最终会发展成什么项目。

《链研所》:Topfund基金2018年的主要投资方向是什么?

刘思宇:第一个方向是底层公链Topfund在前期投的比较多的是一些公链的项目,因为我们认为区块链发展早期一定要建好基础设施,公链就好比区块链世界的公路,公路没建好,再好的汽车都跑不动。区块链里好的基础设施,必须得要有一个优质的底层公链。

在EOS的带动下,今年有一些好的公链在慢慢诞生,在二级市场的表现也不错,上半年公链涨得也不错,所以今年首先看好公链市场。

第二个方向是应用类领域。说实话,国内很难有团队能做好一条公链,因为公链的开发技术要求比较高,目前还是国外的公链水平更高,但中国区块链企业在应用、客户等方面的优势会更为突出。

应用类方面,我们比较看好支付类区块链应用,比特币诞生早期定位是一个支付用币,只不过现在发展成为数字黄金。但我们仍然认为市场需要一些比较好的支付产品,因此我们也投了一些支付和钱包的项目。

《链研所》:可以分享一下,Topfund近期的投资项目吗?

刘思宇:和大家分享一个叫MITx的新加坡项目,这是一个做基础设施的项目,我们投资的原因是因为它能帮企业开发应用,有的企业没有开发能力或者不知道如何技术选型,就可以利用MITx的平台做一些便捷开发,比如模块化、标准化的技术代码,可以直接在上面使用MITx的Token支付,获得开发区块链应用权限,这是非常好的一个案子。

还有一个是Hash Credit,哈希信用,这是一个将信用资产上链的项目。我们常说互联网能解决效率问题,区块链则会引导我们关注公平的问题。比如说像芝麻信用等征信机构,它是一个汇聚用户的各种消费信息和支付记录的中心化机构。个人对数据的拥有权是比较低的,都是被中心化机构所拿走并进行支配。如果一旦这个中心化机构的数据库被攻击,用户的所有信息都会被盗取。

但是如果有一个项目能把用户的信用资产上链,中心机构碰不到这些数据。用户需要这些数据去消费金融机构借款时,用户直接授权银行读取,并且银行只能获得用户授权的部分数据。又或者是有用户想租用共享汽车,但不想交押金,可以通过授权平台读取用户的信用资产,确认他是否可以获得免押金的资格。我们发现,这时候信用资产和数字资产的所有权和使用权其实是回到了用户手中,权益也还到了用户手中。

曾经有人说,互联网时代为了效率放弃了用户隐私,我们在开放APP读取相册权限的时候,手机里面每一张照片都可以被读取到。imToken钱包会提示大家不能截屏注记词,因为当黑客探测出你下载过一个imToken,会自动爬取你的相册。如果你的相册里面有你的注记词,可以直接攻破你的密钥,将你的数字资产全部转移。

区块链时代越来越注重公平的问题,将数据资产的管理权还到用户手中。哈希信用未来会有非常多的Token落地使用场景,这是个非常有意思的项目。

《链研所》:什么是Token的经济模型?

刘思宇:比特币的总量是限定的,产量在不断减少,但是越来越多的人知道比特币,并且利用比特币进行资产储存和资产转移,这就造成比特币的价格上涨。现在越来越多人持有大量比特币,并且不愿意将其卖出。

我有个传统行业的朋友,在2011年买进一万枚比特币,即使在去年涨到2万美金都没有卖出。我问他为什么?他说卖掉并没有对他的生活有任何改善。我听完觉得很有道理,以后这样的人也会越来越多。

比特币其中一个模型就是总量限定,知道的人越多,想要的人越多,就把价格炒上去了。公链也是同样的逻辑,在区块链生态里,用户建立各种应用搭载在我的公链上,但凡应用在公链上运行就要用到我的Token,用得越多,Token越值钱。

《链研所》:对个人投资区块链有什么建议?

刘思宇:投资是一个很专业的事情,需要做很多专业的行业分析,才能去判断一个项目的好坏。我认为普通用户不适合参与一级市场投资,因为无论是在专业性还是信息等各方面都有欠缺,很容易被割韭菜。

普通用户的投资应该谨慎。投资是专业的事情,应该交由专业的人和机构去做。无论是最近还是未来的所有投资都要严控风险,但凡投机的事情就一定不要参与。如果你非要投资不可,那么就要提高在这个领域的专业程度。投资你看得懂的认为是好的项目,亏了你就认;涨了,那是你应得的获利,别人没话说。

初期可以尝试去购买比特币,以太坊或者EOS,持有之后就不要频繁去动,让时间去见证,如果是正确的东西,时间会给我们很好的回报。

《链研所》:区块链行业为什么能带来那么大的财富效益?

刘思宇:如果现在我们去投一家股权所有制公司,会面临一些困难。例如传统公司上市之前要审计、清算、评估,有很长的距离要走,耗时长,麻烦事也不少。其次公司上市之后就要受各种监管条件的约束,对行业影响很大。上市公司想实现财富自由,想套现要经历很长一段时间。

但是在区块链生态里面,一个公司这周上线,下周就能上市,流通速度极快,也不用受任何监管条件约束。区块链在二级市场可以有很多操作,比如说释放利好,疯狂拉盘,让Token在交易市场会有非常大的价格变动。在这个过程中,如果你有一些比较好的技巧就可以获得极高的收益。

有很多80、90后因为区块链一夜暴富,是因为他们更早地意识到数字资产的概念。而这群人之前是卖域名的,域名作为一种虚拟资产,是有价值的。恰恰是这一波人有这个兴趣和惯性去投资虚拟资产,也比传统投资人更能理解和接受数字资产。

《链研所》:很多人认为区块链会颠覆互联网。你认同这个说法?4.jpg

刘思宇:区块链对于世界的影响很重要,但不像是互联网的诞生对世界来说那么翻天覆地的变化,相比而言更像是互联网发展的里程碑。每个人对于区块链的看法都不太一致,但我认为区块链只是整个互联网世界的一块补丁。说区块链能够颠覆一切太扯,互联网解决效率的问题,而区块链能够在一定程度上解决公平的问题。

现在整个行业都有一个问题,大家都在用区块链,但是很难有一个明确的标准去回答哪些行业可以用、哪些行业不可以用。虽然有交易信息就可以用区块链,但是价值在哪?

比如应用在国税局、地税局,整个国家的人就没有办法逃税,当各种要素都联上了网、上了链,就会大大减少了国家在收税方面的执法成本。又比如说在金融系统,金融是一个信息不对称的行业,区块链恰恰就是解决这个问题的。区块链能够解决未来支付、社交、广告、营销等生态的建设。

这些领域对区块链的落地都有非常多的需求,但就当下而言,区块链还有很多基础设施需要建设。


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