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DeFi组合爆炸时代序曲:DAI 的变形之旅

编者注:本文讲的是一系列在以太坊网络上出现的、名字中带有 DAI 的金融产品,可以把它们都当作稳定币 DAI 的金融衍生品。我认为,既可以把本文当作一窥 DeFi 新产品的门径,也可以视为对以太坊 “可组合性” 的实证研究。

DeFi组合爆炸时代序曲:DAI 的变形之旅

DeFi 已经到达逃逸速度了(译者注:大意是已经到了可以爆发的地步了)!现在基本的元素都已经齐备了,在以太坊社区无穷无尽的创造力推动下,我们正进入一个新产品的组合爆炸时代。新产品每天都有,让人简直无法跟进所有新项目和新工具。别担心,本文这就来帮你了解一下这些新产品。

DAI

DeFi组合爆炸时代序曲:DAI 的变形之旅

最本原的由抵押品来背书的稳定币,是由 MakerDAO 始创的。它已经成为了 DeFi 生态系统中最常用的记账单位。Dai 使用抵押债仓(CDP)来为自身的价值背书,现在只有 ETH 能作为抵押品。多抵押 Dai 已现出曙光,只剩下少量更新就可以面世了。MakerDAO.com 上可以了解更多信息。

xDAI

DeFi组合爆炸时代序曲:DAI 的变形之旅

xDAI 是最早的 DAI 衍生品。一开始,xDAI 是放在一个权威证明(POA)侧链上的,在上面人们可以用 xDAI 无摩擦地极速转账。现在,xDAI 运行在一条 DPoS 侧链上,该侧链使用 POSDAO 共识算法。POSDAO 是通过一套通用的 BFT 共识协议来实现的(比如使用一个提议者节点、达成概率确定性的 Authority Round,或者没有出块领袖而且能实现的即时确定性的 Honey Badger BFT,都是这样的通用协议)。该协议还安排了一个可调整的奖励结构来激励验证者,让后者的利益与整个网络的根本利益相协调。该算法也提供了抗女巫机制,用于管理验证者集合、分发收益、报告并惩罚恶意验证者 [1]。你可以在 xdai.io 上使用 xDAI。

iDAI

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iDAI 是由 bZx 在 2018 年 7 月的一篇与 MakerDAO 共同撰写的文章中提出的概念。其技术详述则是在 2019 年 3 月放出的。iDAI 是最早将 “代币化出借资金池” 这一强大的理念引入社区的。iDAI 的价值会不断累积,其价格也会不断上升,因为其底层资产会被出借给贷款人。iDAI 有两个突出特点:一是,其利息是以秒来计算的(而不是以区块来计算的);二是,如果底层资产池蒙受了损失,其价格也会下降。这就使得人们很适合在它的基础上开发风险管理衍生品。你可以用 fulcrum.trade 铸出 iDAI。

cDAI

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去中心化借贷协议 Compound 在 2019 年 4 月首次提出了 cToken 和 cDAI 的概念,那时候正值他们发布 Compound v2。cDAI 跟 iDAI 相似,也是代币化的出借资金池,会因为底层的 DAI 不断出借给贷款人而不断积累价值。cDAI 跟 iDAI 在架构上有两点核心区别:一,它仍然是以区块为单位来计算利息的;二,哪怕底层资金池遭受了损失,cDAI 与 DAI 的比价也不会下降。如果爆发了黑天鹅事件,这一点可能会导致挤兑,那么最后一个取出资产的借款人就会承担全部损失。可在 compound.finance 上铸出。

rDAI

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Rtoken,或者叫 Reedemable Token(”可赎回代币”),是一种 ECR20 代币,它与背后的 ERC20 代币是 1:1 可赎回的。底层的代币会根据分配策略投入到生息协议中,比如 Compound 和 Fulcrum 协议中。RToken 的持有者可以用一个叫做 hat 的定义来指定利息的受益人。Rtoken 可以用于社区基金、慈善、众筹,等等。它也可以作为 dApp 的组件,如果人们使用那个 dApp 需要锁定代币,但用户又不想放弃利息的话 [2]。可在 redeem.money 处了解更多。

gDAI

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gDAI 是 CryptoManiacsZone(也就是 1inch.exchange 背后的团队)在 ETHBoston 黑客松期间开发出来的。它使用了 Fulcrum 来出借资产,同时使用 GasStationNetwork、Kyber 和 Uniswap,让用户可以用 DAI 来支付 Gas 费。这是链上出现的第一种可以赚取利息,同时无需考虑 Gas 的 DAI。可以在 gdai.io 上试着用一下。

dDAI

dDAI 就是 rDAI 遇上 gDAI。dDAI 使用了 Fulcrum 的 iDAI 来借出资产,用 Gas Station Network 实现无需用 ETH 来支付 Gas 的交易。它扩展了 rDAI 中的 hat,创建了 “收据”。这些收据让人们可以向接收合约发起回调函数(callback),而且还可以在 callback 函数中加入数据。它整合了 GSN,所以用户可以用 DAI 来支付交易手续费。这是一个在 Kyber DeFi 黑客松期间开发的项目,可在 dDAI Devpost 处了解更多信息。

LSDai

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LSDai 是一个基于 Market 协议和 rDai 构建的 DAI 利率衍生品市场,首次亮相是在 ETHBerlin。LSDai 创造了一种与离岸美元(Euro-dollar)类似的结构,也就是在合约存续期间对 Compound Dai 存款利率的期货。这是用 Market 协议来实现的,后者可以通过 “iron-cross option” 来构建指数型期货。LSDai 通过看涨和看跌代币解耦了双方的风险 [4]。可以在 lsdai.market 上尝试用一下。

IdleDAI

IdleDAI 是一种用作代币化 DeFi 再平衡机制的 DAI。IdleDAI 是在 Gitcoin Beyond Blockchain 期间诞生的。把你的 DAI 存入 Idle 合约以后,可以可以收到 IdleDAI,然后你的 DAI 会自动出借给 Fulcrum 或者 Compound 市场上的贷款人,端看哪个市场上的存款利率高。IdleDAI 是一种代币,因此它可以很容易与其它协议相组合。你可以在 Idle.Finance 处了解更多。
SwanDAI

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– Nassim Taleb 的新标志-

SwanDAI 是一种合成资产,使用 Coinbase 交易所的 DAI/USDC API 以指数形式跟踪 DAI 与锚定价格(一美元)的价格偏差。到期时,合约将完全以指数价格成交。买家获得时间溢价,作为对他们减轻了 DAI 脱锚风险的报酬 [5]。

iSwanDAI

iSwanDAI 是一种合成资产,使用 Fulcrum 智能合约来跟踪 iDAI 的价格与其被记录的最高价格之间的偏差。到期时,合约会完全按指数价格成交。卖家获得时间溢价,作为对他们承担风险的报酬。不像 SwanDAI 只能覆盖 DAI 脱锚的风险,iSwanDAI 实际上覆盖了 iDAI 合约被黑、Fulcrum 不能正常清算贷款人、DAI 脱锚等多种风险。重点是,这种模式只对 iDAI 有用,对 Compound 的 cDAI 没用,因为 iDAI 的价格可能会下降,而 cDAI 的不会。iSwanDAI 还没有开发好,所以暂且当成是个黑客松点子就好。

Aztec Note

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Aztec Note 是一种特殊形式的 DAI,它会保证发送者、接收者和转账金额的机密性。Aztec 是用零知识证明来实现这一点的,不过不是 ZK-SNARK 技术,而是一种代数型的零知识证明,它利用了 Boneh-Boyen 签名来创造一种承诺机制,在每个承诺中都嵌入了一个高效的范围证明。这使得 Aztec Note 变成了一种实用且节约 Gas 的机密交易。在此处了解更多,或者访问 aztecprotocol.com。

zkDAI

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-我喜欢假装这是一条衔尾蛇-

zkDAI 使用 ZKSNARK 来隐蔽交易的发送方、接收方和转账金额。该项目也是 ETHSingapore 上的 MakerDAO API 奖项得主。它使用的 ZKSNARK 实现是从 Zcash 启发而来的。ZKDAI 的票据用起来就像 UTXO 一样。想给接收方发送一定金额时,你要选定一些机密 note,这些票据的净价值是大于等于你要传输的价值的。而价值会以一张新的 zkDAI 票据的形式发送给接收方,而剩余的价值也会形成一张新的、用你的密钥签名的机密票据 [7]。这种办法的一个缺点是,ZKSNARK 需要耗费大量的 Gas,所以用起来可能很贵。

pDAI

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PoolDAI 是一种无风险的捐赠协议,让人们可以把钱汇集在一起,出借这些资金,然后把利息捐赠给一个项目。PoolDAI 是建立在 Compound、KyberNetwork、TheGraph 以及 Blocknative 之上的。始创者是 Zefram Lou,Betoken.fund 的创始人。

aDAI

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aDAI 当前仍处于开发阶段,但已上线测试网,AAVE 团队把它作为 Decentralized Lending Pools(DLP)的一部分。aDAI 的原理与 iDAI 相同,利息以秒来计算并不断积累,如果底层资产池遭受损失,其价格也会下降。这使得 aDAI 也可以作为一个乐高积木,用在风险管理产品中。

nmDAI

nnmDAI 可以将 Nexus Mutual 的风险整合进 iDAI、IdleDAI 或者 cDAI 中。这就使得它变成了一个对冲智能合约被黑风险的风险承担者。该产品还停留在理论阶段,还没被开发出来。Hugh Karp 指出,在实际上线以前,还需在协议上解决一些问题。

wxDAI

weDAI 是封装的 xDAI,作为一种 ERC20 运行在以太坊主网上。xDAI 是 xDAI 链上的原生代币,但它是由锁定在以太坊主网上的 DAI 对应在 xDAI 链上发行的。如果用户用 xDAI 链桥返回了 xDAI,则这些 xDAI 会被销毁,然后相应数量的 DAI 也会解锁。如果用户使用 wxDAI 链桥来传输 xDAI,则这些 xDAI 会在 xDAI 链上锁定,然后在以太坊主网上放出相应数量的 wxDAI。当 wxDai 解锁的时候,其数量与 xDAI 是 1:1 的比例,跟 DAI 也是 1:1 。

xDAI 的一种用途是是锁定在 xDAI 链桥上,用 rDAI 的形式实现被锁定的 DAI 的再抵押。解锁的 xDAI,如果要返回以太坊主网,则会使得 DAI 从 rDAI 中移除。因此,解锁的 xDAI 可以通过另一个链桥(使用铸造而非销毁机制)转为 wxDAI,然后回到以太坊主网上为市场提供流动性。

yDAI

由 Paradigm 的 Dan Robinson 提出,使用 yDAI 使得你可以利用那些使用 DAI 作为记账单位的看涨资产。购买 yDAI 在另一方面等价于出借资金来收取利息。yDAI 的一个缺点在于它不是永久性的,必须定期滚动利息。而其当前价格与到期价格之间的差价则反映了其实际利率,使得我们可以构建出 DeFi 中的第一条收益曲线。

MetaDAI/MaxDAI/rfDAI

由 MetaMoneyMarket 的 Jacob Schiach 提出,MetaDAI 或者叫 MaxDAI 是一种很像 IdleDAI 的代币化再平衡器。MetaDAI 当前会在 Compound 和 dYdX 两个市场上做再平衡;而 MaxDAI 将在 Fulcrum、Compound 和 dYdX 之间做再平衡。Jacob 正在研究如何通过像 Nexus Mutual 这样的保险机制让 MaxDAI 实现无风险利率,初始定名为 rfDAI。

本文来源: 以太坊爱好者 文章作者: Kyle J Kistner

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