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衍生品投资工具将促进加密货币成熟

 在十年前,对加密货币进行投机意味着找到一种购买比特币(Bitcoin, BTC)并将其加入到你的区块链钱包的方法。这是一个值得夸耀的壮举:在2010年,几乎没有交易所,流动性低,几乎没有任何基础设施,加密货币与其说是一种金融工具,不如说是一种数字创新。

衍生品投资工具将促进加密货币成熟

规模更大的集中式交易所开启了比特币和其他加密货币具有相对价值的想法,使人们能够对它们相对法定货币的价值进行投机。从那以后,各种各样的加密货币衍生品慢慢地扩散开来。这给了交易者们很多新的方式来在年轻的生态系统中投入他们的资本。

加密货币的新颖性及其独特的去中心化特征, 意味着新的金融工具及其术语逐渐被引入到生态系统中,其影响难以预测。当法币市场视为过时的想法已经出现,实际上这是一个关于货币市场如何成熟和变化的很好的实验。 

企业级的比特币交易者现在有许多工具,它们提出了重要的基本问题,同时让我们得以一窥整个加密市场的走向。

衍生品的理论基础

衍生工具是一种金融工具,交易员可以用不同的方式对标的资产进行投机。它的字面意思是“衍生”自其他事物。比特币是一种稀缺资产,只能通过支持比特币区块链的计算来开采。

以比特币为例,人们可以在不直接购买或开采的情况下做多比特币,这一想法具有重大意义。

比特币的价值不仅很大程度上源于其挖掘难度带来的稀有性,而且拥有BTC意味着你可以控制其相关私钥。如果衍生品交易员交易的是他们并不拥有的比特币,那么在不购买实物比特币的情况下,就有可能出现风险敞口。在这种情况下,区块链的基本价值是为更容易投机的承诺而被抵押吗?

然而,一些最成熟的市场,如股票市场,尽管衍生品市场规模庞大且更加多样化,但仍能保持其完整性。事实上,衍生工具的扩散和成熟才能帮助加密技术获得应有的地位和市值。

BTC期权和期货交易所首席执行官和创始人John Jansen说:

“过去,交易员一直担心现有市场推出比特币衍生品的影响。虽然我能理解恐惧的来源,但我不同意。我确实相信衍生品对整个生态系统的益处,而且它们对机构的采纳至关重要。随着流动性的增加,更多的‘接纳之门’终于打开了。”

采用什么形式的衍生品?

新兴的加密货币衍生品层出不穷,有些是由法定货币市场上的知名金融公司推出的,有些则是新加入了区块链新增值元素的新型加密货币衍生品。它们有多种形式和大小,允许在加密市场中采用各种策略。例如,比特币第一个衍生品里程碑是2017年底在芝加哥期权交易所(Chicago Board Options Exchange)推出的期货合约。

XBT工具和CME提供的其他期货一样,都是使用其他来源的BTC价格的现金结算合约。这意味着他们实际上是独立于区块链和比特币本身,所以不管XBT期货的需求如何,BTC的供应保持不变。

Bakkt是洲际交易所(ICE)新成立的一家交易所,该交易所最近推出了在传统市场提供实物结算的比特币期货。这意味着,在机构投资者投资比特币的道路上,第一块砖已经搭好了。已经投资于标的资产的养老基金和风险投资公司可以对冲他们的头寸——他们的头寸结果只会影响比特币的平衡,而不是用现金实现收益或损失。这意味着,这是首批刺激比特币供求关系的期货。

期权是尚未采用的一种较新的工具,但CME等大型交易所计划在2020年第一季度推出,他们仍在等待监管机构的审查。Seed CX最近宣布,打算更进一步,以实物结算的方式结算比特币期货掉期合约,增加杠杆。

这将为期货合约的购买人提供一种以特定执行价格点和保证金买卖期货合约的方式,扩展个人和机构在加密资产领域管理其资本的方式。

分布式衍生品的未来

新衍生品和加密工具之争的一半都与如何在传统的法币经济中循环有关,而Bakkt直到2019年才创造出将这两个世界连接起来的第一种衍生品,这就是这场斗争的证明。然而,现在有了足够的基础设施和托管解决方案,以及税收透明度,机构已经开始涉足更多的密码资产。

不久,允许交易所以实物BTC进行结算的新衍生工具将会出现,交易所交易票据(ETNs)等特殊产品向更广泛的公众开放。资产管理公司偶像控股首席执行官帕特里克·洛瑞说:

“ETN将是第一个真正的交易所交易产品,以加密货币作为底层资产,并在受监管的市场里运行。这是促进加密货币作为一种机构资产类别的完美投资产品, 产品可以跟踪比特币或另一类的表现,提供了优越的流动性,并提供了许多机构经理国际证券身份证号码(型号),所以他们可能合法多样化投资组加密资产组合”

成熟的市场和神秘的未来

随着衍生品带来的流动性增加,经济学家们估计,加密市场的波动性将会降低,为那些希望将资金投入包容性增长战略的基金提供更具吸引力的诱惑。

归根结底,就像它们擅长鼓励投机一样,衍生品的目的是控制风险,它们对加密资产的认同以及快速增长,无疑是一个发展。可以说,现有的基于法币的衍生工具改变了加密货币。

如今,随着新的衍生品,如即将推出的OKEx Tether保证金期货(USDT))在外汇市场上蚕食类似工具,人们不禁要问,这个小型新兴市场将如何影响老牌的成熟市场。

然而我们明白,要使用加密货币,我们必须边走边学。

根据国家《关于防范代币发行融资风险的公告》,大家应警惕代币发行融资与交易的风险隐患。

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