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DEx交易规则及常见问题

合约参数

合约标的 ETH美元指数

合约规模

100ETH

最小变动价位

交易

转让

0.1ETH

杠杆倍数

5x,10x

合约类型

当日,当周,当月

结算方式

无盯市;抵押物结算;无实物交割

交易时间

无休市

最后交易日

日交易市场

周交易市场

当周周日

月交易市场

当月最后一日

最后结算时间

最后交易日当日24:00(EST)

ETH美元指数

ETH美元指数指的是由DEx编制发布,根据全球最大的6家ETH交易所(表1)的最新价格按照相等权重进行平均,用于反映ETH全球市场价格变化的指数。在指数计算过程中所有交易所的价格均经过汇率转换为美元后进行计算。ETH美元指数以点为单位,1点表示1美元。

表1 指数样本

交易所 原始计价单位 原始权重

Poloniex

BTC

16.67%

Kraken

USD

16.67%

Bitfinex

USD

16.67%

GDAX

USD

16.67%

云币网

CNY

16.67%

中国比特币

CNY

16.67%

1. 样本数据采样

每6秒钟通过API获取上述交易所的最新价格。

2. 计价货币转换

指数的计价货币为美元,所有非美元价格将转换为美元后计入指数。DEx采用中国央行柜台最新汇率作为CNY/USD汇率参考值,对于Poloniex,DEx采用Poloniex的USD/BTC最新价格来将ETH的BTC价格转换为美元。

3. 指数异常事件的处理

(1)单交易所的价格比其他交易所大幅偏离。

处理方案:当某一交易所的ETH价格较其他交易所出现大幅偏离,其价格与样本交易所价格的中位数偏离幅度达到±10%时,该交易所的价格以样本交易所价格的中位数±10%进行计算。例如Bitfinex当前价格为每ETH 52 USD/ETH,而其他5家交易所的价格分别为44 USD/ETH、45 USD/ETH、46 USD/ETH、47 USD/ETH、48 USD/ETH,则当前样本交易所价格中位数为46 USD/ETH则(52-46) / 46 = 13.04% > 10%, 则Bitfinex将以46 *(1+10%)=50.6 USD/ETH的价格参与指数计算,则该次指数为(50.6 + 44 + 45 + 46 + 47 + 48)/ 6 = 46.8。

(2)单交易所价格长时间大幅偏离。

处理方案:当某一交易所的价格长时间相对其他交易所大幅偏离时,我们认为该交易所的价格可能失去指导意义,我们将会对指数的样本以及权重进行调整,具体调整方案以DEx公告为准。

(3)交易所的行情数据丢失。

处理方案:若某一交易所在某个时间点未能取得行情数据(交易所休市,行情中断,遭遇攻击等原因),则该时间点的价格将按照最新一次取到的有效价格进行计算。若某一交易所在过去100个数据点均未能取得有效数据,我们将会认为此交易所的价格失去指导意义,并将该交易所价格的权重暂时调整为0,在该交易所恢复数据后,若过去的100个数据点中个至少有90个数据点的数据是有效的,那么我们将会恢复该交易所的权重。

4. 到期结算价格

到期结算价格取最后结算时间前1个小时的ETH美元指数的算术平均。

保证金

保证金是交易者为了参与合约的买卖,而根据杠杆倍数,按一定比率(即这里定义的保证金比率)缴纳少量资金作为履行合约的财力担保。

DEx无爆仓制度,交易者也无需补交保证金,因此,交易者只需缴纳一次保证金。这也意味着,交易者的收益限于对手方的保证金,而损失限于己方的保证金。

为了保证在5x(10x)杠杆倍数下,当ETH价格达到±20(±10)时,买卖双方最多可以得到的美元收益相同,DEx的保证金比率计算公式如下:

表2 保证金比例

DEx交易规则及常见问题

因此,交易者需缴纳的保证金为:保证金比率×100ETH。

合约规模

合约规模指的是DEx的一张期货合约对应的ETH数量。所有DEx的期货合约都是标准化的,其规模都被设置为100个ETH。

结算

1. 结算方式

DEx的合约结算方式为:无盯市,抵押物结算,无实物交割

无盯市:在合约到期前,DEx不会在买卖双方间分配盈亏;

抵押物结算:到期收益会以抵押物——ETH来分配;

无实物交割:合约到期后,买卖双方无需按照约定价格交易100个ETH。

2. 到期收益分配

每个合约到期时,DEx都会按照到期结算价格和约定价格来计算和分配买卖双方的收益损失。

将”DEx交易规则及常见问题“定义为”价格涨跌幅”,则DEx的到期收益计算公式如下:

表 3 到期收益

DEx交易规则及常见问题

注意:交易者在合约到期时实际可提现的金额为:到期收益+规定保证金。

合约状态

DEx交易规则及常见问题

1. 活跃合约

活跃合约指的是交易尚未完成/正在交易中的合约,包括图1中的未成交合约、已成交合约和转让中合约。

合约估值

合约估值是假设合约按照最新成交价格结算时,交易者可以提现的金额。

将合约由于最新成交价格的波动所产生的盈亏定义为”合约盈亏”,则合约盈亏与表3中到期收益的计算方式相同,只不过将到期结算价格改成最新成交价格。

则: 合约估值=合约盈亏+规定保证金。

浮动盈亏

浮动盈亏是假设合约按照当前ETH美元指数结算时,交易者在该合约交易中所发生的盈亏。浮动盈亏的计算方式如下:

浮动盈亏=合约估值-最后一次买入价格

最后一次买入价格是指当交易者多次买卖同一合约时,以最后一次买入合约的价格为准。

当交易者最后一次通过转让途径买入合约时,最后一次买入价格=转让价格;其他情况下,最后一次买入价格=规定保证金。

2. 已完成合约

已完成合约指的是交易已经完成的合约,包括已结算合约、被撤销合约和已转让合约。

合约余额

合约余额指的是交易者从合约中可提现的金额,合约余额的计算方式如下:

表4 合约余额

合约余额(ETH)

已结算

到期收益+规定保证金

被撤销

规定保证金

已转让

转让卖价

根据国家《关于防范代币发行融资风险的公告》,大家应警惕代币发行融资与交易的风险隐患。

本文来自LIANYI转载,不代表链一财经立场,转载请联系原作者。

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