1. 链一财经首页
  2. 资讯

深度分析稳定币BASIS、CARBON、Fragments和MakerDAO

深度分析稳定币BASIS、CARBON、Fragments和MakerDAO

随着密码货币逐渐走向大规模采用,其最大的障碍之一是波动性。市场一夜之间就发生了变化,我们对它非常敏感,甚至连眨眼也不眨一下就能使使国家经济陷入瘫痪。稳定币,与美元或黄金等现有货币或大宗商品挂钩的加密货币,是可互换的、易于交易的资产。这使我们接近大众采用的一步。

虽然1美元=1代币的承诺看起来很简单,但稳定币的交易依靠复杂的算法来执行一下操作:
◆防止货币币价不会膨胀(例如,升值超过1美元)
◆防止货币贬值(例如,跌破1美元)。
◆让网络了解钉住资产和稳定币之间的汇率。
把它写成三步列表很容易。实际上,实现这一目标很难。随着时间的推移,需要一个真正结构良好的稳定模型才能做到,到目前为止,结果一直都是处于实验阶段。
今天的稳定币
Tether,Digix,NuBits和BitShares提供稳定币模型的经验教训,但本文主要关注最近获得资助并正在积极开发的四种稳定币:

深度分析稳定币BASIS、CARBON、Fragments和MakerDAO

稳定币的三种模型
稳定币有三种类型:现金抵押、链上抵押和弹性担保。根据模型的不同,这些项目可以分散、担保和有效地稳定。目前为止,还没有一个稳定的币能够实现这三个方面,而这样做并不是必须要一个币成功保持一致的价值。
现金抵押:Tether和NuBits是典型的一对一美元现金抵押证券,因为它们都是通过现金来获得价值的(尽管Tether似乎正朝着FCC的审核方向发展,以证明其价值)。
现金抵押模式是有效的管理,但他们是集中式的。现金抵押稳定价格币的优势在于它们的稳定效率以及它们得到具体资产支持的事实。他们的集中设计使他们容易受到代币发行商的错误或有意的通货膨胀。我们必须非常信任这样的开发人员,许多加密爱好者指出这是一个失败的中心点,由于Tether夸大其价值而受到指责。这就解释了为什么现金抵押模型缺乏成为真正解决加密市场波动问题所需的信任。
链上担保:链上抵押项目使用去中心化加密货币来保持稳定的价值。例如,MakerDAO使用DAO模型来确保Dai的购买和出售将后者的价值定为1美元。链上模型很容易受到市场下跌的影响,或者在极端情况下,如黑天鹅事件会导致货币急剧暴跌,所有资产价值变低。
比特股(BTS)
比特股是Stealth联合创始人、EOS首席技术官丹尼尔·拉里默(Daniel Larmer)的最初项目。比特股是链上抵押稳定币的最成功的例子。这是第一个可以扩展到每秒数以万计的交易(TPS)的区块链
比特股是Larimer对集中式交易所的回应,这些交易所很容易受到政府监管机构关闭的影响,从而干扰了加密货币的供应。他创建了比特股,一个早期的与美元、黄金和日元等资产挂钩的加密货币的非流通性外汇。虽然比特股现在已经存在,但是Larmer由于缺乏对EOS的自定义构架而退出了该项目。
MAKERDAO(DAI,MKR)
今天,由Rune Christiansen领导的MakerDAO是链上抵押化的新领先实验。MakerDAO的工作是稳定Dai的价格,并用一枚治理代币MKR来管理资产抵押。MakerDAO已被外部安全公司全面审查,但它并非没有成长的痛苦。在黑天鹅事件发生的情况下,MakerDAO会出售MKR以恢复Dai的价值到1美元。虽然创始人有信心Dai能够应对这种极端局面,但我们还没有看到这种程度的波动。

弹性担保:Basis (以前叫Basecoin),Carbon和Fragments都遵循弹性稳定模型。现金抵押和链上担保模式都是买卖任何一种法定现金、黄金或加密货币来实现稳定币的价值。但弹性代币供应是根本不同的。在价格过高时来增加代币的供应,当价格上涨时来减少代币的供应量。 弹性模型反映了现代政府如何控制货币供应。与链上模型一样,弹性模型是去中心化的,与现金担保模型一样,它们在稳定性方面具有很高的效率。

稳定币BASIS
BASIS像美联储一样工作,通过调整代币的供应量来稳定在1美元进行交易。BASIS是在货币数量理论的基础上形成的,即通过增加或减少货币供应使价格和价值保持稳定。根据其白皮书说,“经济中的长期价格与流通中的货币总量成正比”。

深度分析稳定币BASIS、CARBON、Fragments和MakerDAO

BASIS是一种多资产货币,它包含了BASIS代币(其稳定币)、债券代币和基本股份。BASIS根据相对美元的价格来使用总需求来决定有多少BASIS代币应该流通:
需求=(硬币价格)*(流通硬币数量)
BASIS使用Oracle系统跟踪其价格并根据代币的价值是太高还是太低来调整。如果价格超过1美元,BASIS将向其持有者分发更多的基础代币,还有债券代币和基本股份。当价格低于1美元时,该协议创建并出售债券代币,允许买家以低于1美元的价格购买它们,以此作为持有和出售债券的基准行为。 以1:1的比率出售基础代币,摧毁多余的基础代币,以换取债券代币的以后潜在利润。
这个过程显然更加复杂,但仍然存在这样的问题:这些价格调整如何快速调整价值,而不用任何货币作为备份。基础协议很大程度上依赖于债券买家愿意对Basis价值上涨进行投机的观点来持续创造市场流动性。
稳定币CARBON
CARBON监测其价格非常类似的BASIS,但它决定如何使用分布式共识模型每24小时调整一次代币供应量。CARBON不是运行在区块链上,而是有一部分与Hedera Hashgraph合作,在后者的DAG上运行,与基于区块链的稳定币相比,它具有更快的吞吐量。CARBON正在使用的是专有的分布式甲骨文模型以及基于图形的平台,将他们的方法与其他弹性稳定币分开。

深度分析稳定币BASIS、CARBON、Fragments和MakerDAO

CARBON持有者充当节点,就如何以CARBON(CUSD)代币提供的抵押品加权调整其价格进行投票。这种模式奖励投标人的中位数,并且投票者的投票在25%和75%之间。

深度分析稳定币BASIS、CARBON、Fragments和MakerDAO

CARBON利用Aztec模型来维持其所需的流动性,以使CARBON稳定在接近1美元的价值。在通胀期间协助系统合约供应的会员将获得100%的上涨利润来换取代币。
CARBON有第二个硬币叫做CARBON Credit,作为保持吸收任何影响其稳定因素CUSD代币的波动。CARBO的模型采取了一种适应性的,尽管是更微妙的方法。将Hashgraph作为其共识层使其速度超过其他稳定币的速度,但同时也让Carbon束缚于Hashgraph的主网络。
稳定币FRAGMENTS
FRAGMENTS使用一个弹性模型与三种不同的资产联系在一起:储备、债券代币及稳定币。虽然FRAGMENTS团队认为他们的项目是一个低波动性的加密货币而不是一个稳定币,这个模型与Basis相似的设置。

深度分析稳定币BASIS、CARBON、Fragments和MakerDAO

FRAGMENTS采用了一个算法货币供应模型,以实现减少波动性所需的平衡,重点放在代币持有者。代币持有者充当做市商,当它的价格跌到1美元以下时,买入更多的代币;当它的价格超过1美元时卖出。当做市商无法弥补价差时,一个算法缓冲区就会启动,自动买卖储备资产,使FRAGMENTS更接近1美元的价值。
通过在需要时自动购买和出售代币,FRAGMENTS的供应量理论上可以扩大并缩小来实现目标。这些自动转换会从代币持有者身上取消一些自主权,代币持有者会在Fragments转换为债券并按比例分配给他们以减少Fragment供应时失去或获得一部分资金。当价格太低时,Fragments出售储备并向钱包持有者分发更多的代币,从而增加碎片的总供应量。
和Basis一样,Fragments遵循先进先出模式,奖励代币持有者在需要收缩供应时将Fragments换成债券,并接受新发行的Fragments作为交换。 Fragments自主管理稳定性,提供了快速适应性的优势,但也可以在价格距离做市商层太远时从代币持有者处取消决策。这使得Fragments的成功机会取决于长期持有其代币的人们。
我们的领导在哪?

稳定币,加上一般的加密货币,仍处于早期阶段,主要集中在寻找数学或治理模式以打破经济壁垒来稳定支付。尽管弹性模型似乎是稳定币发展的方向,但并没有太多团队在努力。这部分是因为加密货币本身仍在通过成长的痛苦。虽然加密货币仍然是一个充满波动的投机市场,但仍有巨大的利润潜力。现在是一个理想的时机来为解决未来对去中心化经济的需求打下基础。如果加密货币教会了我们什么,那么许多想法和迭代对于找到成功是必要的。 

根据国家《关于防范代币发行融资风险的公告》,大家应警惕代币发行融资与交易的风险隐患。

本文来自LIANYI转载,不代表链一财经立场,转载请联系原作者。

发表评论

登录后才能评论

联系我们

微信:kkyves

邮件:kefu@lianyi.com

时间:7x24,节假日bu休息

QR code